严监管、紧信用与繁荣的终结 严监管与紧信用，在去掉影子银行刚性兑付、资金池运营、高风险偏好的资金后，实体融资呈现高评级、头部化以及短久期特征，而低评级和长久期融资品种在严监管与产品净值化改造后，没有相应的配置力量。

把国企改革作为结构性去杠杆的关键

当前金融科技底层技术研发多有不足

中国经济理论越来越丰富 越来越规范化

政策配套密集落地，助力市场化债转股 6月以来，市场化债转股的配套政策开始加速推出。