一、年轻群体信用卡违约的原因及规制 随着网络消费、分期付款、持卡消费有礼等业务不断花样翻新，信用卡在为普通百姓的信贷消费提供便利的同时，也刺激了人们的购买欲望，而过度的提前消费往往会伴随一些法律风险，引发诉讼纠纷的案件逐渐增多。调研显示，信用卡使用最频繁、违约率最高的用户都集中在年轻群体，他们对信用卡法律风险、信用风险普遍预防和判断能力较弱，催生了“隐形贫困人口”“月光族”“吃土族”等新生网络流行词的走红，同时影响了社会诚信体系的建设。信用卡风险来源是多方面的，国家、社会及个人等相关主体应共同努力，形成解决及防范信用卡风险的合力。除了法律法规的完善，信用卡业务更应注重内部风险控制和外部诚信体系建设的统一，一方面，应尽快建立和健全有效的信用卡业务内部控制体系；另一方面，应重视诚信体系的建设和强化对恶意透支的打击力度。（法治日报） 二、国家外汇局通报十起外汇违规案例 6月29日，国家外汇管理局通报10起外汇违规案例，涉及近年来国家外汇局处罚的7家企业和3名个人，涉案金额最高达711.6万美元，案件罚款金额最高达283万元人民币。国家外汇局相关部门负责人表示，近年来，国家外汇局持续加大警示教育力度，常态化开展违规案例通报工作。本次通报10起企业和个人逃汇案例，旨在引导企业和个人通过依法合规渠道办理外汇业务，提示非法渠道风险，共同维护良好的外汇市场秩序和市场环境。为防范跨境资金流动风险，国家外汇局在提升跨境贸易和投融资便利化水平的同时，始终保持对虚假、欺骗性交易的高压打击态势，持续加大对虚假贸易收付和投融资执法检查力度。在2023年全国外汇管理工作会议中，国家外汇局也强调，2023年外汇管理重点工作包括防范跨境资金流动风险。完善外汇市场微观监管，加快建立“实质真实、方式多元、尽职免责、安全高效”的真实性管理机制。加强非现场能力建设，严厉打击外汇违法违规活动。（中国证券报） 三、今年A股已有48家被立案 6成涉信披违规 数据显示，今年以来，已有48家上市公司或公司相关责任人被立案，调查机构除了证监会之外，还包括地方公安等其他部门。立案调查对象包括公司、高管、实控人、控股子公司等。其中，公司高管被立案调查的共有6家，除了最近的三七互娱，还有ST熊猫、易事特、集友股份、复旦复华等。调查原因包括涉嫌操纵证券市场、短线交易以及信披违规，也是资本市场三大违法违规“重灾区”。值得注意的是，信披违规是上市公司被立案调查的主要原因。48家涉及立案调查的上市公司中，有30家都涉嫌信息披露违规，占比超6成。除了上述的三七互娱、金通灵，还有棕榈股份、天沃科技、奥联电子等等。新证券法规定，上市公司未按规定报送有关报告或者履行信息披露义务的，信息披露义务人最高可罚500万元，责任人员最高可罚200万元。随着全面注册制的启动，上市公司信息披露要求更加细致，监管也更加严格。（红星新闻） 四、因多项违规事实 雪松信托被罚220万 近期，雪松国际信托股份有限公司因多项违规行为被原中国银保监会江西银保监局罚款220万元。江西监管局在处罚信息公开表中称，雪松信托存在以现金管理类产品的名义误导投资者、违规审批债券质押式回购交易、信托产品净值化管理不到位、未按规定向投资者披露信息、开展存在利益冲突的交易且未向投资者披露的多项违规事实，因此被处以220万元的罚款。与此同时，雪松信托多名责任人也被江西监管局警告并处以10-20万元不等的罚款。近期，雪松信托多次收到罚单。6月13日，江西监管局曾发布罚单，对雪松信托原董事长和原总经理等相关高管进行了处罚。从业绩来看，雪松信托也面临着较大压力。6月初，雪松信托披露了公司2022年年报。年报显示，2022年雪松信托实现营业收入2.25亿元，同比下降60.9%；净利亏损1.48亿元，同比下降87.72%。（上海证券报） 五、美国企业债务危机风雨欲来 6月份美联储议息会议为市场提供了两方面信息：第一，暂停加息，以便能更好地评估既往加息的效果；第二，由于通胀下降缓慢及美国经济的韧性，下半年加息50个基点的可能性较大，并且美联储暗示联邦基准利率可能在高水平维持较长时间，即2023年降息的可能性微乎其微。对于不少美国企业来说，这并非好消息。在未来几个月，美企违约率可能会进一步上升。美国作为一个高度金融化的经济体，金融业在经济体系中占有重要比重。为配合金融体系的高强度运转，美国政府长期实行量化宽松政策，维持低利率的投资环境。政府、企业和个人的借贷规模都相当大。在美联储持续加息影响下，美国企业面临高利率和经济增长疲软的双重压力。美国企业在巨大的经营压力下，不得不通过大规模裁员来节约开支。特别是在银行业不断缩紧信贷条件的情况下，面对即将到期的巨额企业债务，如何获得新的资金或重组债务，是未来几年内很多美国企业将面对的最大挑战。（金融时报）

基层金融体系存在治理混乱、资金占用、关联交易、违规吸收存款、盲目追求资产扩张等现象。一些基层金融公司治理不健全、经营不稳健、监管不到位、行政干预较多、投资者风险意识差等是造成基层金融违法违规的根源。要以本轮机构改革和职能调整为契机，深化金融稳定和发展机制改革，着重完善地方金融监管体系，优化基层金融监管，强化金融乱象专项整治，完善金融机构公司治理，强化金融科技应用，有效管控金融风险、保障金融稳定。

一、监管动态 （一）证监会发布《关于深化债券注册制改革的指导意见》《关于注册制下提高中介机构债券业务执业质量的指导意见》 近日，中国证监会发布《关于深化债券注册制改革的指导意见》（以下简称《债券注册制改革指导意见》），以及《关于注册制下提高中介机构债券业务执业质量的指导意见》（以下简称《中介机构债券执业指导意见》）。 《债券注册制改革指导意见》根据《证券法》《企业债券管理条例》《公司债券发行与交易管理办法》等法律法规相关规定，坚持制度化规范化透明化的原则，按照统一公司债券和企业债券、促进协同发展的思路，对深化债券注册制改革作出系统性制度安排，提出了4个方面12条措施：一是优化债券审核注册机制。强化以偿债能力为重点的信息披露要求，建立分工明确、高效衔接的审核注册流程，完善全链条监管制度安排，加强质量控制和廉政风险防范。二是压实发行人和中介机构责任。明确发行人应当严格履行本息偿付义务，加强募集资金管理。提高优质企业融资便利性，积极服务国家重大战略和重大项目建设。压实中介机构“看门人”责任。三是强化债券存续期管理。完善债券日常监管体系，健全市场化、法治化、多元化的债券违约风险化解机制。四是依法打击债券违法违规行为。加大对债券严重违法违规行为的查处力度，构建行政、民事、刑事立体化追责体系。着力建设以机构投资者为主的债券市场，健全投资者保护机制。 《中介机构债券执业指导意见》遵循债券市场发展规律，加强监管，压实责任，明确了服务高质量发展、强化履职尽责、深化分类监管、严格监管执法等4方面原则，并提出了5个方面共14条措施：一是强化承销受托业务执业规范。完善以发行人质量为导向的尽职调查体系，强化主承销商督促发行人提升信息披露质量职责，加强承销环节全过程规范管理；增强受托管理机构持续跟踪监测和主动管理义务等。二是提升证券服务机构执业质量。明确提高会计师事务所、律师事务所、信用评级、资产评估等执业质量监管要求，实现中介机构债券业务全覆盖。三是强化质控、廉洁要求和投资者保护。强化内控部门对业务前台的有效制衡，突出防范债券发行中商业贿赂、不当承诺等廉洁风险点，加强对发行人和投资者教育与保护。四是依法加强监管。完善监管制度规则，加强中介机构检查督导，强化债券承销分类管理。五是完善立体追责体系。强化行政追责，推动行政追责和司法追责的高效联动。 （中国证监会官网） 点评 《债券注册制改革指导意见》《中介机构债券执业指导意见》的发布实施，有利于加快完善公司（企业）债券制度规则体系，持续推进审核注册工作制度化、规范化和透明化，强化债券全链条监管和风险防范，全面深化债券市场功能，更好支持国家重大战略实施和重大项目建设，助力建设现代化产业体系和实体经济高质量发展。 （二）中国人民银行：深入推进金融系统审计整改工作 日前，中国人民银行党委书记郭树清主持召开金融系统座谈会，学习贯彻习近平总书记在二十届中央审计委员会第一次会议上的重要讲话精神，研究交流金融系统审计整改有关工作。 会议强调，要充分认识审计工作的政治属性和政治功能，增强支持审计、接受监督、抓好整改的自觉性和主动性。金融系统各单位要强化组织领导，依法自觉接受审计监督，积极支持配合审计工作。要深刻认识“审计整改‘下半篇文章’与审计揭示问题‘上半篇文章’同样重要，必须一体推进”的重要意义，按照“边审边改、审改同步、以审促改”的原则，深入推进金融系统审计整改工作。要把审计整改作为“一把手”工程，主要负责同志亲自抓、亲自管。要敢于动真碰硬，及时追责问责，并把责任追究、通报震慑和警示教育结合起来。要紧扣审计关注重点问题，加大力度推动审计发现的涉及重大项目、重大战略、重大举措等问题的整改落实落地。要健全整改工作机制，完善审计整改工作程序，建立整改台账，加快推动未完成整改问题的整改落实工作，及时对整改效果进行再评估和“回头看”，努力将审计成果转化为改进履职、更好落实党中央决策部署的实际成效。 会议指出，要加强金融监管、纪检监察与审计监督的贯通协同，促进行业监管与督促审计整改有机结合，提升审计整改成效。金融管理部门要及时办理审计移送的重要问题和线索，举一反三全面排查同类问题和风险，健全长效机制，提升金融领域治理水平。金融系统各单位纪检监察、内审、巡视等部门要健全完善与审计机关的沟通协作机制，强化信息沟通、协作配合、结果反馈、成果运用等工作，形成监督合力。 （中国人民银行官网） 点评 会议一致认为，金融系统各单位要将深入学习贯彻习近平总书记重要讲话和二十届中央审计委员会第一次会议精神、推进金融系统审计整改工作作为重要的政治任务，进一步增强政治责任感，紧密结合主题教育，以有力有效的措施，全面落实党中央关于审计工作的决策部署，以扎实有效的审计整改成果推动金融事业高质量发展。 （三）中国人民银行：LPR年内首降 释放稳增长积极信号 中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%，均较上月下调10个基点。 （经济参考报） 点评 2023年上半年，宏观经济虽然有所回暖，但恢复的态势并不稳固，有效融资需求仍然不足。LPR下调有助于稳增长、降成本和提信心。展望未来，在全力支持实体经济之际，后续或有更多“稳增长”政策推出，货币政策将继续加大逆周期和跨周期调节力度，为宏观经济加快恢复创造更加适宜的货币金融环境。 二、观点聚焦 （一）世界银行：预计2023年中国经济增速将达5.6% 近日，世界银行发布了最新一期《中国经济简报》。报告指出，由于今年一季度中国经济活动有所反弹，预计今年中国经济增速将达到5.6%。与此同时，全球经济面临多重不确定性，也将给中国经济增长带来一定的挑战。 世行表示，中国消费支出强劲增长，尤其是服务业，如旅行和餐饮。目前，投资将保持韧性，特别是在制造业和基础设施方面，这也推动了经济增长。在制造业方面，新能源汽车和太阳能电池领跑其他行业。此外，受近期信贷政策放松和政府基础设施投资的推动，公共部门投资急剧增加，成为经济增长的重要催化剂。 世行认为，中国的经济复苏也为政策制定提供了一个重要契机，可以将工作重点放到中国的中长期发展目标上。而推进重点领域改革是中国保持经济增长和实现长期目标的关键。比如，在绿色转型方面，中国更多使用包括碳排放交易体系在内的市场化工具，可以在确保可靠能源供应的同时走上更加高效的脱碳道路。中国已经建立了碳排放交易体系，还可以扩大到比目前更多的经济部门。这将激励私营部门进行投资与创新，甚至还可以激励家庭将消费转向低碳商品和服务。 世行指出，受外部环境的影响，今年中国经济增长将面临一定的挑战。这主要是由于全球金融状况趋紧，主要经济体的货币政策继续紧缩，以减轻通胀压力，这将影响全球经济增长。除此之外，今年全球贸易增长预计将比去年疲软。 （光明网） （二）王春英：银行结售汇顺差 外商来华直接投资资本金保持净流入 近日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英就2023年5月份外汇收支形势答记者问时表示，5月份，银行结售汇、企业和个人等非银行部门跨境收支均呈现顺差，规模分别为33亿美元和19亿美元。综合考虑其他供求因素，境内外汇市场供求延续基本平衡。 王春英表示，经常项下，5月份货物贸易涉外收支顺差环比增长23%，继续发挥稳定跨境资金流动基本盘作用。资本项下，外商来华直接投资资本金保持净流入，外资投资境内债券市场进一步向好，境内主体对外直接投资和对外证券投资保持平稳有序。 王春英认为，主要发达经济体货币政策紧缩周期接近尾声，美元走强较难持续，有关外溢影响将逐步减弱。同时，中国外汇市场呈现出韧性增强的新特征，适应外部环境变化的能力明显提升，中国跨境资金流动有望继续保持平稳有序。 （中国新闻网）

一、保险创新要让消费者 更从容地应对风险 近年来，保险业始终保持着一定速度进行产品与服务的推陈出新，然而针对这类创新型产品的投诉纠纷也一直不在少数。究其原因，是保险创新中存在的风控措施不足，产品设计不够人性化，理赔标准复杂，险企对自身服务能力不足的认识不够，等等。更深次的原因则在于其设计偏离了保险的“大数法则”和“损失补偿”两个根本原则。对此，众惠相互保险在其2023年第一季度偿付能力报告中表示，2022年，疫情险案件激增，导致其协谈人力短缺，案件量积压，结案周期上升。事实上，长期以来，保险产品同质化程度高、未打通与其他行业的数据互换与分析通道、保险公司内部管理能力不足导致对新产品风险控制把握不够等，均是长期存在于保险产品创新中的难题。随着人们保险意识的增强，要想真正设计出让群众满意的保险产品并保证保险公司可长期健康经营，保险公司就必须明白无论产品的“名目”多么眼花缭乱、产品背后的设计多么复杂，其核心都是要让消费者能更加从容地应对风险。（金融时报） 二、证监会连发两文 强化债券全链条监管和风险防范 6月21日，中国证监会发布《关于深化债券注册制改革的指导意见》，以及《关于注册制下提高中介机构债券业务执业质量的指导意见》。两份指导意见，旨在明确债券注册制改革的方向原则、基本内涵，着力优化债券发行审核注册机制，强化质量控制和廉政风险防控，提高债券审核注册工作制度化、规范化和透明化水平。意味着债券注册制改革全面落地。《债券注册制改革指导意见》根据《证券法》、《企业债券管理条例》、《公司债券发行与交易管理办法》等法律法规相关规定，坚持制度化规范化透明化的原则，按照统一公司债券和企业债券、促进协同发展的思路，对深化债券注册制改革作出系统性制度安排，提出了4个方面12条措施。其中，关于发行人违规行为的监管、债券风险处置方面的表述值得关注。《中介机构债券执业指导意见》遵循债券市场发展规律，加强监管，压实责任，明确了服务高质量发展、强化履职尽责、深化分类监管、严格监管执法等4方面原则，并提出了5个方面共14条措施。（财联社） 三、地产信托行业风险化解亟待关注 近年来地产信托行业风险频频暴露。据不完全分析统计显示，截至2023年5月末，全国68家信托公司中有66家信托存在涉房地产司法诉讼，共涉及上千个房地产不良项目，其中数量最多的一家公司存在高达108件房地产项目纠纷案件。另外，据用益信托披露的数据测算，2022年房地产信托违约金额高达882亿元，占信托产品违约总规模的73.34%。多位业内人士称，后续房地产信托风险化解是各信托公司发力的主要方向之一。今年4月，国务院国资委办公厅发布《关于做好2023年中央企业违规经营投资责任追究工作的通知》也指出，2023年各中央企业要将当年办结的一半以上核查项目形成管理提升建议书，同时高度关注房地产信托、PPP项目、非主业投资等领域存在的风险，针对性提出管理提升建议，更好发挥责任追究工作“防未病”作用。（上海证券报） 四、昔日A股“4S店之王”退市 超25万股东踩雷 A股正在加速出清劣质公司。6月21日晚间，*ST庞大收到股票终止上市暨摘牌的通知，该股票不进入退市整理期，将直接退市。值得注意的是，与*ST庞大拥有同一个实际控制人的众泰汽车，被质疑与*ST庞大之间存在利益输送。不久前，深交所已就相关问题向众泰汽车下发关注函。停牌前，4月21日至5月24日，*ST庞大连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，并且走出15天14个跌停板的行情，最低股价跌至0.4元/股。截至目前，*ST庞大的市值为41亿元，总股本102亿股。截至一季度末，该股还拥有超25万户股东。其中，机构持股超35亿股，占总股本的34.75%。*ST庞大是一家以汽车销售服务为主业的大型汽车营销企业，乘用车销售业务占比超过八成。其曾是A股的“4S店之王”，2011年登陆A股，成为国内第一家通过IPO实现登陆A股的汽贸集团。2018年以后，*ST庞大开始出现隐忧。那一年，*ST庞大出现巨额亏损，且因资金严重不足、财产不能变现等原因，无法清偿到期债务，有明显丧失清偿能力可能。（证券时报）正文内容正文内容 五、硅谷银行亚洲客户存款拿不回 贷款却得还 许多在硅谷银行开曼群岛分行开户的亚洲客户的存款，在3月底时就被美国联邦存款保险公司(FDIC)“没收”。当月底的银行对账单显示，他们的存款余额为零，他们的资金已转移到了“SVB Receiver(硅谷银行接管人)”——即FDIC的账户中。而如今，这些亚洲客户们的存款依然没有任何着落，同时他们还正因另一个原因而陷入困境：他们还得需要向第一公民银行(First Citizens Bank)归还未偿贷款。有亚洲储户表示，他们正面临着偿还贷款的巨大压力，但他们在硅谷银行开曼群岛分行的存款却被“清零”。且该银行表示，当前情况下，用存款进行抵销贷款“在法律上是不可能的”。当今年3月硅谷银行倒闭时，FDIC介入以保护这家加州银行的所有美国存款，并安排将该行的美国客户账户、分支机构和贷款，出售给第一公民银行。但是，硅谷银行在开曼群岛的分行却被排除在了这一交易之外。（券商中国）

2023年一季度，商业银行总资产仍保持较快增长，但净利润增速出现较大幅度回调，净息差也进一步收窄，整体经营环境承压。2023年3月末，我国银行业金融机构本外币资产总额397.3万亿元，同比增长10.9%。3月末商业银行总体累计实现净利润6679亿元，同比增长1.3%，利润增长较上年有较大幅度下降。商业银行整体净息差为1.74%，较2022年四季度的1.91%下降0.17个百分点，再创历史新低。商业银行不良贷款总额为3.1万亿元，较上季末增加1341亿元，总体保持低增长态势；商业银行不良贷款率1.62%，较上季末下降0.01个百分点，连续十个季度出现下降。拨备覆盖率为205.2%，较去年同期增了4.5个百分点，风险抵补能力在持续加强。商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率的平均水平分别为10.5%、11.99%和14.86%，较去年末均有所下降。商业银行整体流动性覆盖率为149.5%，流动性比例为62.97%，总体保持稳定。 展望2023年二季度，商业银行应切实提升经营服务能力，有效应对净息差收窄和净利润放缓；积极应对资本新规的监管要求，做好潜在影响评估，适时调整优化风险管理和资本管理策略；同时在支持实体经济方面持续发力，强化重大风险的化解和防范能力。 ...... 本报告全部内容详见附件。