金融供给侧改革

李扬 2019年09月01日 2019-09-01

缘起 获取知识的途径大抵有三：读书、听讲和实践。读书可品书香、摒铜臭，且有反复揣摩之便、自我体悟之乐。听讲则隐隐有书院之传，优势在现场感和互动——于讲者，现场可能灵光乍现；于听者，常能浮想联翩，触类旁通；讲者与听者互动，则可相互激励、讲评相长，搞得好，发掘出新课题、铺陈出锦绣文章，并非难事。实践则是获取知识的根本途径，它不仅是一切知识的源泉，而且是主观见诸客观的社会活动，更是体现了人们获取知识的最终目的。 简言之，读书、听讲和实践，对于获取知识而言，各有其独到之处，其功效相互不可替代。然而，如果从实行的角度考察，则三者的差别立现：读书和实践可由人...

资产管理行业转型指南

曾刚 2019年03月01日 2019-03-01

序言 与国际同业相比，中国的资产管理行业颇有些“不走寻常路”。尤其是2005年，银行开始试水发行理财产品之后，银行理财将“资金池”模式引人了资管行业，并让这个“后来者”在没有投资优势、没有费用优势的条件下取代管理运作机制与国际同业接轨的公募基金，成为资产管理行业当之无愧的龙头，引得一众“非银同业”“学习借鉴”。 “资金池”模式看起来是一个“三赢”的创新：银行等金融机构以很低的门槛进入资产管理这个本来很需要智力与制度投资的行业；投资者能够以很低的知识成本进行投资，无须理解金融市场的运行就可以获得稳定的收益；金融市场获得更多稳定且长期的资金来源，有了...

金融风险与监管——国际研究镜鉴

胡滨 2016年06月01日 2016-06-01

序 发端于美国住房次级抵押贷款市场的风险，最终演化为大萧条以来全球最为严重的金融经济危机。不论是危机之中的雷曼兄弟破产导致的拆借市场流动性相竭，还是英国近150年来的首次大挤兑，不论是私人部门秋风扫落叶式的去杠杆，还是公共部门苟延残喘式的加杠杆，最为核心的是金融风险的累积、传递和冲击改变了原有的模式，各个经济体和金融市场捆绑成为一个风险共担实体。系统性风险及宏观审慎成为了危机的教训，美国、欧盟和英国等进行了重大的金融改革。 危机爆发已过去快8年的时间了，但是全球经济仍然在危机中挣扎，先是美国陷入衰退的因局，再是欧洲被拉入债务危机的泥潭，现在轮到新...

私人银行——机构、产品与监管

殷剑峰 2015年01月01日 2015-01-01

序言一 李仁杰  兴业银行行长 编写一本关于私人银行的书，这个想法缘于近两年兴业银行推动私人银行业务转型发展的一些探索和思考。 私人银行是一项古老的金融服务，早在十六七世纪就在欧洲的瑞士兴起。但在中国，私人银行还是一项新兴的业务。兴业银行从2011年开始介入私人银行领域，当年4月在上海成立了专门的私人银行部。几年来，在参与推动国内私人银行业务发展的过程中，我们一直在努力思考国内私人银行业务究竟应该走什么样的发展道路、应该坚持什么样的发展方向等基本问题。从现实情况看，目前国内各家机构对私人银行业务的认识、发展还存在不少的“误区”。比如，简单地把私...

资产负债表衰退

谢玮 2018年01月01日 2018-01-01

谢玮博士的博士论文几经修改，最近将由社会科学文献出板社出版，来求序。 谢玮是我指导的博士研究生，其论文题目为“资产负债表衰退研究——日本经验”，也是在我指导下选定的。之所以选这个题目，可以说是形势使然-2007年爆发的全球金融危机，一下子将资产负债表冲击摆在了全世界面前。自那以来，债务以及与之密切关联的杠杆率问题，成为全球最热门话题。 最初，中国好像置身于事外。当时一个颇为流行的说法是：美国金融创新过度，而我国则创新不足；美国杠杆率过高，而我国的杠杆率则嫌太低。于是，在这样一种盲目且麻痹的状态下，较强的经济刺激措施不断推出；若干年积累下来，我国的...