【NIFD季报】2023Q1全球金融市场

【NIFD季报】2023Q1全球金融市场

系列报告0629 胡志浩 2023年05月22日

2023年第一季度，整体通胀下行但仍处高位，核心通胀黏性十足且久居不下，促使美欧货币政策仍保持紧缩状态；同时，经济增速放缓以及美欧银行业危机事件强化了美欧将停止加息甚至出现降息的预期。对于美欧国债市场而言，受银行业危机影响，美欧国（公）债收益率曲线水平在3月份扭转上行态势，转为下行；同时在加息的背景下，曲线斜率均处于倒挂状态，且倒挂程度均创历史之最。日本货币政策保持稳定，受美欧银行业危机影响，国债收益率曲线水平和斜率由震荡转为下行。2023年第一季度，...
【NIFD季报】财政空间收窄，地方偿债压力加重——2023Q1地方区域财政

【NIFD季报】财政空间收窄，地方偿债压力加重——2023Q1地方区域财政

系列报告0628 殷剑峰 2023年05月19日

2023年第一季度财政特征主要表现为一般公共预算收支同增，政府性基金预算收支同降。其中一般公共预算中收入增速缓慢，支出增速较快，一般公共收入增速主要以非税收入为支撑。第一季度财政支出主要集中在医疗卫生和社保就业民生支出、科技创新和乡村振兴以及债务付息支出三个方面，在促进经济发展的同时化解债务压力。政府性基金收支增速同降，反映土地和房地产市场持续冷却。政府债务整体发行较快，发行增速和债务存量增速居高，但净融资能力较低，偿债压力较大。第一季度央地财政空...
【NIFD季报】经济修复、动能传导与政策选择——2023Q1国内宏观经济

【NIFD季报】经济修复、动能传导与政策选择——2023Q1国内宏观经济

系列报告0627 张平 2023年05月18日

在货币政策持续收紧以及通胀有所下行的情况下，2023年一季度，美国10年期国债实际收益率均值已超过1.3%，较去年同期提高200个基点，实际利率提升对经济的紧缩作用正逐步显现。最新公布的美国一季度GDP环比增长折年率仅为1.1%，相比去年四季度2.6%的增速明显放缓，也低于预期的2%。 2023年一季度，我国国内生产总值（GDP）同比增长4.5%，比前三年同期平均增速低0.5个百分点，这一方面反映了我国经济未来还有一定修复空间，另一方面可能反映了我国...
【NIFD季报】宏观杠杆率再度攀升——2023Q1宏观杠杆率

【NIFD季报】宏观杠杆率再度攀升——2023Q1宏观杠杆率

系列报告0626 张晓晶 2023年05月16日

2023年一季度的宏观杠杆率从2022年末的273.2%上升至281.8%，共上升了8.6个百分点，升幅明显。全社会债务增长基本保持稳定，名义经济增速较低是宏观杠杆率增长的主要原因。预计全年宏观杠杆率将提升8个百分点左右，呈现“前高后稳”的整体趋势。居民杠杆率重回上升趋势，主要拉动因素仍是个人经营贷，居民住房贷款保持着低增速。随着房地产市场进一步回暖，居民杠杆率仍可能继续上升。非金融企业杠杆率上升幅度最大，提高了6.1个百分点，杠杆率水平也达到...
每周监管资讯 2023年第18期

每周监管资讯 2023年第18期

系列报告0625 2023年05月15日

一、监管动态（一）国家外汇管理局关于印发《通过银行进行国际收支统计申报业务指引（2023年版）》近日，国家外汇管理局修订形成了《通过银行进行国际收支统计申报业务指引（2023年版）》。本通知自2023年6月1日起施行。《国家外汇管理局关于印发<通过银行进行国际收支统计申报业务指引（2019年版）>的通知》（汇发〔2019〕25号）同时废止。（国家外汇管理局官网）点评间接申报的范围包括境内居民和境内非居民通过境内银行从境外收到...

【NIFD季报】2023Q1全球金融市场

【NIFD季报】财政空间收窄，地方偿债压力加重——2023Q1地方区域财政

【NIFD季报】经济修复、动能传导与政策选择——2023Q1国内宏观经济

【NIFD季报】宏观杠杆率再度攀升——2023Q1宏观杠杆率

每周监管资讯 2023年第18期