普惠金融（Inclusive Finance）是指以可负担的成本为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务，其主要服务对象是城镇低收入人群、农民和小微企业主等。2013年11月12日，第十八届三中全会通过《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，正式提出要“发展普惠金融，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品”，普惠金融理念正式走入国家级文件。2015年12月，国务院印发《推进...
近日，国务院金融稳定发展委员会召开2020年度首次会议，聚焦缓解中小微企业“融资难、融资贵”问题，并部署相关工作，要求尽快研究出台进一步缓解中小企业融资难融资贵的相关举措。中小微企业融资“难和贵”是一个世界性难题，传统金融服务方式在人力投入、资信审核方面的固定成本很高，对中小微企业形成了难以逾越的融资门槛，数字普惠金融的发展则可以提高金融服务效率，增加金融服务可触达性，从而有望打破传统中小微企业融...
资管新规发布以来，推动资管产品之间公平竞争的相关制度安排一直在有序推进。目前市场争论的焦点是两个违背公平竞争的制度——银行现金管理类产品投资限制过于宽松，以及公募基金免征投资人所得税。现金管理类产品也是银行理财与公募基金相互角力的关键市场。
宏观层面及银行经营层面展望：当前银行贷款仍为实体经济融资的主要供给方。从社会融资规模各项占比来看，新增人民币贷款占比仍维持高位，其增速也较为稳定。除人民币贷款和企业债融资外，股票融资和委托、信托贷款增速仍为负。企业债券融资增速较高，但由于其体量占比较小，对社融总量的贡献有限，社融的主要贡献还是来自于银行贷款。从当前货币政策主基调来看，大幅降息的概率不大，而定向、缓慢降息大概率是2020年的利率主要...
政策环境利好城投债，区域性投资机会凸显。当前经济下行压力仍大，稳增长仍是2020年的政策主线，预计城投平台的监管政策不会出现明显的收紧，叠加地方政府隐性债务化解工作的有序推进，2020年的政策环境仍将利好城投债。城投债信用利差存在明显的区域分化，当前参与地方政府融资平台债务化解工作已成为国有行和全国股份行业务开展的重要方向，预计到2020年金融机构参与地方政府隐性债务化解工作还将提速，可适度参与高...