放笔信用贷款到底有多难——技术or机制？ 11月20号银保监会网站刊出《强化监管引领和政策支持，不断提升小微企业金融服务质效》，在下一步考虑的七方面工作中，第四条指出：“推动商业银行贷款方式变革，督促银行以提升风险管理能力为立足点，注重审核第一还款来源，减少对抵质押品的过度依赖，逐步提高信用贷款占比，完善推广续贷业务，缓解资金周转难题”。

长期停滞还是金融周期——中国宏观经济形势分析与展望 中国经济和全球经济面临的问题相似。“长期停滞说”和“金融周期说”既相互竞争，也相互补充，从不同角度提出了解决问题的方案。从结构性总需求不足的视角看，零利率下限要求财政政策充分承担责任，甚至可以通过债务货币化。从金融周期的视角看，决策者要特别警惕信贷扩张和资产价格上涨，以避免掉入债务陷阱。从我国各部门的具体情况看，既有长期停滞因素抑制总需求，也有金融周期影响的逐步扩大。短期看，由于全球经济面临巨大的不确定性，我国宏观经济政策应该以静制动，保持定力。在坚持金融去杠杆的大方针下，适时适度推出措施稳增长。同时，要有意识预留政策空间以应对未来可能发生的剧烈变化。

主动管理超额收益趋难，被动投资成未来方向 今年以来，指数基金继续快速发展。根据wind统计，2019年1-10月已累计新发行A股ETF基金54只，发行规模合计约1160亿元，发行数量与规模均远超去年全年，且其中不乏首募规模超50亿元的“爆款”产品。如市场宽基指数ETF中，工银瑞信沪深300ETF、汇添富中证800ETF募集资金均超60亿元。7月底成立的富国中证军工龙头ETF，成立规模为72.02亿元，是目前年内发行规模最大的行业类股票ETF。3家基金公司分别发行的央企创新驱动ETF规模均超过80亿元，同时汇添富中证长三角ETF、平安粤港澳大湾区ETF首募规模也都超过了60亿元，市场热度可见一斑，同时也显示了ETF市场上除了宽基指数ETF外，行业及主题指数ETF也在快速扩容，被动投资产品线不断丰富。

以创新为抓手 推动助贷业务发展 近日，北京银保监局《关于规范银行与金融科技公司 合作类业务及互联网保险业务的通知》中“关于银行与金融科技公司合作类业务”条款规定，从银行等资金供应方角度，明确要求银行在开展助贷业务中需要对合作机构建立准入、评估和退出机制；清晰界定合作中的权责划分，强化信息披露；加强信用风险管控，严格落实自主风控原则，审慎办理异地客户授信业务。

银保监会明确商业保理企业监管要求 10月30日，银保监会下发《关于加强商业保理企业监督管理的通知》（以下简称“通知”），明确了商业保理企业的监管政策。2018年4月，商务部将商业保理公司、典当行、融资租赁公司的经营规则和监督管理规则制定职责转隶到银保监会，并由各地金融监管局负责辖内商业保理企业的监管，天津、上海等地制定了商业保理试点管理办法。此次，银保监会下发的《通知》，则是从全国层面对商业保理企业的监管作出了明确要求。