一、中央银行在维护金融稳定中的作用 近日，中国人民银行货币政策司课题组在《中央银行在维护金融稳定中的作用》文章中谈到了对中央银行金融稳定政策框架的思考和建议，主要是包括六点启示：一是明确由中央银行负责系统性金融风险监测、评估和预警。中央银行作为货币政策制定与执行者、最后贷款人和支付清算体系的监管者，具有宏观整体视野和跨行业跨市场监控优势；二是建立宏观审慎政策框架，由中央银行牵头负责；三是在系统性金融风险识别和危机救助方面，给予中央银行充分授权。中央银行作为货币政策制定与执行者、最后贷款人和支付清算体系的监管者，具有宏观整体视野和跨行业跨市场监控优势；四是探索危机情境下将中央银行传统最后贷款人职能拓展到最后做市商职能；五是注重防范道德风险。中央银行实施危机救助需要在维护金融稳定和防范道德风险之间取得平衡。对金融机构的过度救助，短期内看似维护了金融稳定，长期看则埋下了更大的风险隐患；最后，明确中央银行善意履职法律保护原则。（第一财经） 二、债券承销违规 6家银行被责令整改 春节前最后一个工作日，中国银行间市场交易商协会连发6条自律处分信息公告，涉及机构包括交通银行、招商银行、平安银行、兴业银行、江苏银行、广州农商行等6家银行。从处分信息来看，本次处分剑指部分银行在开展债券承销发行业务中的不规范行为，或是通报批评或是警告，并要求各家银行针对相关问题进行全面深入的整改。分析人士指出，任由这些问题发展将会影响发行市场正常秩序，发行利率扭曲，不利于市场价格发现与资源有效配置，因此需要监管部门继续补齐监管制度短板，提高违法违规成本，维护正常市场秩序。值得一提的是，就半个多月前，招商银行、广发银行、银联商务三家公司刚被曝出因反洗钱违规问题合计被罚超1.34亿元。在分析人士看来，接连的两次处罚，在岁末年初为金融机构连续敲响了合规经营的警钟，未来以‘防风险’为重点的监管强度或将日益提高。（财联社） 三、民生银行起诉副董事长及其公司 索偿超70亿元 近日，民生银行公告，该行北京分行对武汉中心大厦开发投资有限公司、武汉中央商务区股份有限公司、泛海控股股份有限公司及卢志强提起诉讼。目前案件已立案，尚未开庭审理。案件事实是，2018年6月，武汉中心公司与民生银行北京分行签订《固定资产贷款借款合同》，合同约定借款金额为人民币40亿元，尚欠本金39.72亿元。担保方式为武汉中心项目土地及在建工程抵押、泛海控股以及卢志强保证担保。2020年3月，武汉中央公司与民生银行北京分行签订《固定资产贷款借款合同》，合同约定借款金额为人民币30.66亿元，尚欠本金30.46亿元。担保方式为武汉中央公司名下五块土地抵押、泛海控股及卢志强保证担保。因武汉中心公司和武汉中央公司未按照双方签署的相关合同约定履行还款义务，民生银行北京分行向北京金融法院起诉武汉中心公司、武汉中央公司等。（每日经济新闻） 四、4年899家机构被罚1.2亿元 保险中介机构“革故鼎新” 2023年，保险中介机构延续“革故鼎新”态势。黑龙江银保监局近日开出罚单，因拒绝、妨碍依法监督检查，黑龙江省宏信保险代理有限公司被吊销业务许可证。日趋严格的监管要求下，无论是因许可证期满或不符合监管要求而被淘汰，还是受利润空间被挤压影响选择主动退出，保险中介机构都面临“大浪淘沙”的格局。随着保险中介市场的迅速壮大，违法违规行为不断“冒头”。在日趋严格的监管要求下，保险中介市场违法违规行为、违规互联网保险业务得以整顿规范。银保监会披露的数据显示，截至2022年底，保险行业全系统中介条线近4年共检查机构2684家，处罚机构899家，处罚金额1.2亿元。从监管处罚情况来看，“未进行销售人员执业登记”“利用业务便利为其他机构和个人牟取不正当利益”“未制作客户告知书或其他缺少必要的项目”“未按规定管理业务档案”和“编制或提供虚假的报告、报表、文件及资料”等成为保险中介机构涉案的主要违法违规事由。（经济参考报） 五、头部机构暴雷频现 业内呼吁加密货币全球监管 2023年伊始，受到去年多家加密机构破产、倒闭等影响，多国监管机构先后发声，美联储、联邦存款保险公司与货币监理署发布联合声明，强调加密资产相关风险不能转移到银行系统。2022年12月，德国联邦金融监管局主席Mark Branson呼吁对加密行业进行全球监管，以通过全球性的解决方案来确保金融稳定性。业内人士认为，由于国情和各国复杂金融背景的存在，各国并不能针对加密资产的监管建立完全统一的加密监管规则。在制定监管政策时，如何给加密资产定性显得尤为关键。加密货币观察人士强调，2023年各国还会继续呼吁加密货币监管，但难以推出行之有效的具体政策，主要就是加密资产的属性和类别还未定性，无法具体套用现行监管办法。另一方面，由于加密货币存在匿名、去中心化、全球流通等特性，利用加密货币进行犯罪，相对于传统犯罪更不易被发现和追踪，再叠加国际管辖障碍等难题，导致对加密领域的全球监管始终较为困难。（澎湃新闻）

一、稳妥有序防范化解金融风险 银行业保险业改革持续推进 近日，银保监会召开2023年工作会议，回顾总结工作，分析当前形势，部署2023年重点任务，其中，对防范化解金融风险、推动银行业保险业改革有较多着墨。会议总结了第五次全国金融工作会议以来防范化解金融风险攻坚战取得的重要阶段性成果，并对下一阶段改革化险作出具体部署。2022年以来，银保监会着力防范化解重点领域风险，完善金融安全防线和风险应急处置机制，强化金融稳定保障体系。坚持以法治化、市场化原则处置风险，鼓励银行机构加大不良资产处置力度。锚定中小银行改革化险、公司治理三年行动计划、发展第三支柱养老保险等抓手，推动银行业保险业改革走向纵深。2023年，中国经济面临严峻复杂的国际环境、“三重压力”等多重挑战，改革发展任务不可谓不繁重。对于银行业保险业而言，防风险和促改革这两项任务还面临诸多难题。前进的方向已经明晰，可以期待，循着此次会议划定的路线图，一系列举措将稳步出台落地，确保金融业稳健运行。（金融时报） 二、2022年全年处罚银行保险机构4620家 罚没28.99亿元 中国银保监会微信公众号1月13日发布《乘风破浪奋楫笃行——2022年银保监会监管工作综述》一文。文章显示，2022年，银保监会强化监管处罚震慑，全年处罚银行保险机构4620家，处罚责任人员7561人次，罚没28.99亿元。2017年以来，银行业累计处置不良资产超14万亿元，超过此前历年处置额总和；“类信贷”高风险影子银行规模较峰值压降近30万亿元；约5000家P2P网贷机构全部关停；查办非法集资刑事案件2.2万起，涉案金额1.5万亿元。目前，重点领域风险得到遏制，金融风险呈现收敛态势，金融体系防范外部风险冲击的韧性进一步提高：金融杠杆率明显下降，金融体系内部空转资金大幅压降；一度引发世界关注的影子银行风险危害性明显减轻，国际金融界对此给予高度评价；金融违法犯罪行为受到严厉惩治；坚持“房住不炒”定位，房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转。一系列组合拳的实施改善了金融资产质量，稳定了金融秩序，守住不发生系统性金融风险底线的能力明显增强。（中证网） 三、城投融资压力不减 关注债务重组衍生风险 尽管城投公募债的“刚兑金身”至今未破，但其2022年区域分化加剧、弱区域弱主体融资能力进一步恶化等市场运行特征，依旧为各机构敲响了“风险警钟”。记者在采访中发现，伴随非标违约和商票逾期的增多，城投债市场表面风平浪静的背后实则亦暗流汹涌。根据民生证券研究院统计，2022年，发生非标违约的城投债券共有25只，涉及平台26家。就区域及行政层级分布来看，非标违约集中在贵州、云南、甘肃、河南、陕西等弱区域的区县级平台内。除了非标违约，2022年以来，涉及商票逾期的城投平台同样日益增多。业内人士提醒，在推进隐债化解加码的大背景下，2023年城投主体的市场化转型仍为大势所趋，而在此过程中，各机构应关注资产整合引起的业务范围、公益属性以及区域重要性变化对城投信用资质的影响，以及债务重组后资产负债结构、股权结构变动等对城投信用实力的影响。（新华财经） 四、信托公司2022年财务数据曝光 5家亏损 截至1月17日，记者已通过银行间同业拆借市场获取了55家信托公司2022年未经审计的财务报表。从目前披露的经营数据来看，2022年信托公司的经营压力明显加大。55家信托公司中，净利润在20亿元以上的公司仅5家，包括平安信托、中信信托、建信信托、华能贵诚信托和华润信托，这些公司的归母净利润分别为41.56亿元、30.12亿元、24.73亿元、24.54亿元和23.01亿元。另有5家公司出现亏损，包括长城新盛信托、杭州工商信托、雪松信托、昆仑信托和中建投信托损，这些公司的归母净利润分别为-0.02亿元、-1.55亿元、-2.03亿元、-4.04亿元和-7.53亿元。行业观察人士分析认为，利润总额下降幅度略高于经营收入的降幅，一定程度上反映出当前行业转型发展中的挑战，一方面创新业务布局要加大科技、创新人才等基础性投入，成本费用支出明显增长，但短期利润贡献尚不明显；另一方面由于行业风险资产暴露增加，信托公司加大资产减值计提力度，一定程度上削弱了盈利水平。（证券时报） 五、世界经济论坛调查 2023年会出现全球性的经济衰退 世界经济论坛(WEF)周一发布的报告显示，在接受调查的首席经济学家中，有三分之二的人预计2023年会有全球性的经济衰退。报告还显示，约18%的受访者认为世界经济“极有可能”陷入衰退，如此悲观的比例是去年9月份调研时的两倍。只有三分之一的受访者认为今年不太可能出现衰退。世界经济论坛常务董事萨迪亚·扎希迪当天发布声明称，目前的高通胀、低增长、高负债和高度分散的环境降低了恢复增长和提高世界上最弱势群体生活水平所需投资的动力。上周，世界银行大幅下调今年全球经济增长预期至1.7%，因持续的高通胀推升了全球经济衰退的风险。世界银行指出，对增长构成威胁的因素包括通胀高企、利率上升、投资减少和俄乌冲突，还有多国经济引擎熄火。世界经济论坛年度全球风险报告也将通胀危机、极端天气和地缘经济对抗列为短期内的三大主要风险。（财联社）

一、监管动态 （一）国家发改委、市场监管总局、证监会联合提醒告诫有关铁矿石贸易企业和期货公司 近日，国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局、证监会期货部组织部分铁矿石贸易企业和期货公司召开会议，分析铁矿石市场和价格形势，详细了解有关企业参与铁矿石现货和期货交易情况，提醒告诫有关企业依法合规经营，不得编造发布虚假信息，不得选择性引用数据和信息、故意渲染涨价氛围，不得捏造散布涨价信息，不得哄抬价格，不得过度投机炒作。 （国家发改委官网） 点评 国家发展改革委、市场监管总局、证监会将持续密切跟踪市场动态，进一步研究采取措施，加大现货和期货市场监管力度，严厉打击过度投机炒作等违法违规行为，切实维护市场正常秩序。 （二）银保监会：促进金融与房地产正常循环 中国银保监会微信公众号发布《奋发有为勇毅前行推动银行保险监管工作再上新台阶——2023年银保监会工作会议系列评论之一》。 文章称，要增强系统观念和底线思维，坚持标本兼治、远近结合，牢牢守住不发生系统性风险底线。要努力促进金融与房地产正常循环，坚持“房住不炒”，落实好“金融十六条”，“因城施策”实施差别化信贷政策，满足刚性和改善性住房需求。 （银保监会微信公众号） 点评 银保监会推动金融与房地产正常循环，对于有效防范化解重大金融风险，深入推进银行业保险业改革开放，助力全面建设社会主义现代化国家开好局起好步具有重大意义。 （三）金融科技发展奖评审领导小组会议在京召开 2023年1月12日，金融科技发展奖评审领导小组会议在北京召开。人民银行副行长、金融科技发展奖评审领导小组组长潘功胜出席会议并讲话。 2022年金融科技发展奖共评出179个获奖项目，其中一等奖12项，二等奖71项，三等奖96项，涵盖信息技术创新应用、数据治理与应用、金融信息基础设施安全保护等多方面内容。 会议强调，要全面贯彻落实党的二十大和中央经济工作会议精神，坚持稳字当头、稳中求进，深化金融科技应用，稳步推进金融系统安全可靠建设，加快实施数字化转型，持续提升网络安全保障水平，增强金融业综合实力与核心竞争力。 （银保监会官网） 点评 银保监会对金融科技发展奖的评审，对于充分发挥激励创新、引领发展、协同共赢的作用，促进金融高质量发展具有重要意义。 二、观点聚焦 （一）张明：“东升西降”利好人民币汇率2023年预期 中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任近日指出，“东升西降”利好人民币升值预期，但应谨慎对待内外部不确定性。 张明认为，2022年人民币对美元贬值的最主要的原因其实是美国的不断的加息和缩表，导致美国的长期利率上行，短期资本的外流导致了人民币面临贬值的压力。那么今年这个故事在变化，今年我觉得最利好人民币汇率的因素，就是今年中国经济可能会有一个比较强劲的反弹，而美国经济可能有一个明显的下滑，所以说今年的一个格局就是东升西降，去年中国经济增速大概只有3%左右，今年我们的保守估计是5%，我认为可能会超过5.5%。美国经济今年会有一个明显的下行，中美增长差的反转，对于人民币的汇率是一个很好的利多的因素。 （中国首席经济学家论坛） （二）陈道富：“断直连”需激励相容和能力支撑 国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富在“第二届中国信用经济发展峰会暨零壹智库年度峰会”发表了题为“金融数据治理创新”的演讲，重点对我国目前的数据治理方式进行了介绍和分析。 陈道富指出，关于数据治理争议较多的集中在征信数据，尤其是个人或者替代数据的“断直连”。“断直连”指的是将替代数据纳入征信监管，明确金融机构不得与未取得合法征信业务资质的市场机构开展商业合作获取征信业务。金融和其他方面的征信服务，在使用过程中可能会影响人的相关权益，因此需要强化对数据的收集处理方和使用方之间的监管，要求在中间嵌入一个具有牌照的个人征信机构。然而，征信机构的数量和能力还无法完全满足我国数字市场蓬勃发展的需要。同时，对金融和非金融的征信方面也需要进行区分。不是简单引入牌照赋予监管能力，就有意愿和能力开展数据相关规范的落实，需要合理的激励约束机制和必要的能力建设。对个人和替代数据的规范和管理有必要落到可执行的实处。 （零壹财经）