一、监管动态 （一）中国人民银行召开组织工作会议 近日，中国人民银行召开组织工作会议。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻习近平总书记关于党的建设的重要思想、关于党的自我革命的重要思想，总结近年来中国人民银行系统组织人事工作，研究部署今后一个时期重点工作。中国人民银行党委书记、行长潘功胜出席会议并讲话，中央纪委国家监委驻中国人民银行纪检监察组组长、中国人民银行党委委员曲吉山主持会议。 会议要求，今后一个时期，中国人民银行系统各级党委和组织人事部门要扎实做好理论武装、选贤任能、育才聚才、强基固本各项工作，为加快建设金融强国、推动金融高质量发展提供坚强组织保证。重点做好四个方面工作：一是以党的政治建设为统领，全面加强党的思想建设和组织体系建设。压紧压实各级党委管党治党的政治责任，强化党的创新理论武装，扎实开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育，提升组织体系建设整体效能。二是突出抓好高素质专业化央行干部人才队伍建设。做好干部队伍的统筹规划，坚持好忠诚、干净、担当和勤勉、务实、专业的用人导向。加强各级党委和组织人事部门选拔使用干部的能力建设，大力发现培养选拔优秀年轻干部。把从严管理监督干部和鼓励担当作为统一起来。加快培养集聚急需紧缺人才。三是抓好分支机构改革后续工作，严格落实改革各项任务。四是以更高标准、更严要求深化组织人事部门自身建设，做对党忠诚的表率，出于公心选人用人，提升专业能力，守住廉洁底线。 （人民银行） 点评 近年来中国人民银行党委全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，认真落实新时代党的建设总要求和新时代党的组织路线，政治机关建设进一步深化，党组织建设不断增强，干部队伍建设持续推进，机构改革任务完成，全系统党的建设和组织人事工作迈上新台阶、取得新成果。 （二）国家金融监督管理总局就《关于严重失信主体名单管理的暂行规定（征求意见稿）》公开征求意见 为贯彻落实党中央、国务院关于健全社会信用体系和监管制度的决策部署，规范开展金融领域严重失信主体名单管理工作，维护金融市场良好秩序，金融监管总局起草了《关于严重失信主体名单管理的暂行规定（征求意见稿）》（以下简称《暂行规定》），近日向社会公开征求意见。 按照《中共中央办公厅 国务院办公厅关于健全社会信用体系的意见》《国务院办公厅关于进一步完善失信约束制度构建诚信建设长效机制的指导意见》等文件要求，《暂行规定》对严重失信主体名单管理作出规范，运用信用监管手段，威慑遏制违法违规行为。《暂行规定》共三十一条，主要包括以下内容：一是审慎界定名单列入范围。金融机构及其从业人员等主体受到金融监管总局或其派出机构行政处罚或监管强制措施，且性质特别恶劣、情节特别严重，严重破坏市场公平竞争秩序和社会正常秩序的，依照《暂行规定》列入严重失信主体名单。二是明确对严重失信主体的管理措施。依据有关法律法规和党中央、国务院政策文件，规定了金融监管总局及其派出机构对被列入名单的严重失信主体可以采取的管理措施。三是严格规范名单管理程序。对列入、移出名单的具体程序进行了规定，明确了列入名单满3年将移出名单并解除管理措施。同时规定了事先告知、异议处理等程序，充分保障相关主体知情权、申辩权。四是建立信用修复机制。鼓励严重失信主体纠正失信行为、消除不良影响，列入名单满1年可按规定申请提前移出，明确了提前移出条件、审核期限等。 （国家金融监督管理总局） 点评 国家金融监督管理总局就《关于严重失信主体名单管理的暂行规定（征求意见稿）》公开征求意见，这一举措体现了监管部门在规范市场秩序、强化社会信用管理方面的积极作为。规定明确了严重失信主体的认定标准、程序及惩戒措施，为构建诚信金融市场提供了制度依据。公开征求意见有助于广泛吸纳各方意见，增强规定的科学性和可操作性，推动金融监管的透明化与公正性，对提升市场诚信水平、保护金融消费者权益具有重要意义。 （三）证监会等有关负责同志就《关于完善中国特色现代企业制度的意见》相关情况答记者问 上市公司是经济高质量发展的重要微观基础，是探索完善中国特色现代企业制度的重要力量。资本市场公开透明，强化约束和激励，要求上市公司具备健全且运行良好的组织机构，形成各司其职、有效制衡的公司治理结构，在推动企业完善公司治理、健全内控和规范经营，培育现代企业制度等方面发挥了重大作用。 中国证监会一直高度重视上市公司的公司治理监管。近年来持续落实《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》（国发〔2020〕14号）、《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（国发〔2024〕10号）等文件要求，开展为期两年的公司治理专项行动，集中整治治理深层次问题；推动独立董事制度改革落实落地，充分发挥独立董事监督作用；严格退市标准，将规范运作存在重大缺陷的公司纳入规范类退市情形；出台市值管理指引，修订股份回购、现金分红规则等，上市公司规范发展的内生动力不断提高，规范运作水平持续提升，回报投资者意识显著增强，2024年全市场分红达到2.4万亿元，实施股份回购近1500亿元，均创历史新高，为稳定和活跃资本市场作出了积极贡献。 （证监会） 点评 点评：中国证监会将贯彻落实《意见》有关要求，不断完善上市公司治理规则，推动出台上市公司监督管理条例，加大对组织指使造假、资金占用等违法行为的打击力度，进一步发挥独立董事作用，鼓励机构投资者积极行使股东权利，激发公司治理内生动力，促进上市公司健全中国特色现代企业制度，持续提升公司治理水平。 二、观点聚焦 吴晓求：金融的创新和变革是永恒的主题 6月6日，在上海财经大学浦发银行金融创新研究院成立大会暨潮涌东方论坛上，中国人民大学国家金融研究院院长、中国资本市场研究院院长吴晓求表示，金融的创新和变革是永恒的主题。 吴晓求认为，当前，中国金融已进入到双重流动性的时代，货币流动性和资产流动性兼具。实现投资者多样化的财富管理，正是一个现代社会金融最核心的功能，也就是由融资功能转变成财富管理。从这个角度可以看清楚中国资本市场发展的战略意义。 （上海证券报·中国证券网） 刘尚希：实现投资与消费相互促进 近日，中国财政科学研究院原院长刘尚希在CMF宏观经济热点问题研讨会（第105期）上表示，当前需要关注的首先是政府支出扩张的力度，其次是政府支出的结构优化，支出扩张的力度决定了扩大总需求目标的实现程度。 刘尚希认为，目前，在消费支出刺激方面则多为政府转移性支出，如发放消费券、消费品以旧换新补贴、适老化改造补贴、育婴补贴等，呈现为一种结构性的政策，总量性扩张在地方层面表现并不充分。 政府支出在传统经济学中一直被视为外生因素，但如今其内生性愈加明显。刘尚希指出，随着公共消费在经济社会高质量发展中的重要性及其占GDP比重上升，政府支出的内生属性日益显现，类似于货币的内生性问题，政府支出不仅仅在经济波动时起作用，而且是日常经济循环中的重要组成部分，当前的问题是政府支出在经济循环中出现了梗阻不畅的现象，例如资金闲置、支出责任不确定，以及未来支付义务快速上升等。 （经济观察报）

一、监管动态 （一）中国人民银行发布《中国人民银行业务领域网络安全事件报告管理办法》 近日，中国人民银行发布《中国人民银行业务领域网络安全事件报告管理办法》（以下简称《办法》），自2025年8月1日起施行。 《办法》共五章三十三条：第一章明确《办法》制定依据、适用范围、向其他部门报告通报协作机制和社会监督机制；第二章对网络安全事件分级管理作出规定，明确特别重大、重大、较大、一般等级网络安全事件的分级标准底线规则；第三章对网络安全事件报告流程、内容、时效、途径等作出规定；第四章对中国人民银行或其分支机构监督和管理责任落实，以及金融从业机构违反规定行为的处罚作出规定；第五章对术语定义、解释权和施行日期作出规定。 （中国人民银行官网） 点评 近年来，《中华人民共和国网络安全法》《中华人民共和国数据安全法》《中华人民共和国个人信息保护法》《关键信息基础设施安全保护条例》等相继发布实施，按规定向有关主管部门报告网络安全事件，已成为网络运营者的基本法定义务。《办法》的发布，有利于进一步规范涉及货币信贷、宏观审慎、跨境人民币、银行间市场、金融业综合统计、支付清算、人民币发行流通、经理国库、征信和信用评级、反洗钱等中国人民银行业务领域网络安全事件报告管理，指导督促金融从业机构依法依规报告中国人民银行业务领域网络安全事件。 （二）中国人民银行与印度尼西亚银行签署《关于建立促进双边交易本币结算合作框架的谅解备忘录》 5月25日，在中国国务院总理李强和印度尼西亚总统普拉博沃的共同见证下，中国人民银行行长潘功胜与印度尼西亚银行行长佩里·瓦吉约签署了《中国人民银行和印度尼西亚银行关于建立促进双边交易本币结算合作框架的谅解备忘录》。本次谅解备忘录是对双方于2020年9月30日签署的《关于建立促进经常账户交易和直接投资本币结算合作框架的谅解备忘录》的拓展和升级，将双方本币结算合作范围从经常账户和直接投资扩展至包括资本和金融账户的全部交易，在两国法律法规允许的范围内促进支付联结，进一步推动本币在双边交易和投资中的使用，促进两国货币金融市场合作。 （中国人民银行官网） 点评 中国、印尼央行本币结算合作的拓展与升级，是两国应对美元霸权、推动去美元化的有力举措。在全球货币体系面临调整的关键时刻，此举具有重大战略意义。它不仅深化了两国经济与金融联系，也为区域乃至全球金融合作树立了榜样，彰显了新兴经济体在国际金融格局重塑中的主动作为，预示着未来更多类似合作将出现，对国际金融秩序变革产生深远影响。 （三）跨境银行间支付清算公司（CIPS）与阿联酋央行签署跨境支付合作备忘录 5月27日，东盟-中国-海合会峰会在马来西亚举行。为进一步加强中国与海合会等区域的合作，跨境银行间支付清算公司(CIPS)与阿联酋央行签署了《关于跨境支付合作的谅解备忘录》，以完善支付基础设施、提高跨境支付效率。双方将合作研究开发跨境支付系统互联项目，为中东和北非地区的商业机构提供本币支付清算服务，加强风险合规的经验交流，提高跨境支付系统的安全性和稳定性。 （中国人民银行官网） 点评 跨境支付系统互联项目的合作开发，有助于提升支付效率与安全性，推动人民币国际化进程，促进中东和北非地区与中国的经贸往来，为区域经济一体化注入新动力，也彰显了各方在金融基础设施建设等方面携手共进、应对挑战的决心，有利于构建更加稳定和繁荣的区域金融秩序与经济格局，对全球金融合作也有着积极示范作用。 二、观点聚焦 世界银行：全球营商环境改善动能不足 日前，世界银行发布旗舰报告《营商就绪情况2024年版》，取代原《营商环境报告》。报告指出，当前，全球总体营商环境处于“停滞与不均衡改善”状态。 报告显示，全球私人投资放缓，营商环境发展失速。自2008年国际金融危机爆发以来，发展中国家的私人投资显著减速，2023年至2024年，人均私人投资增长预计仅为3.7%，为前20年平均水平的一半左右。有关数据表明，全球营商活力受到抑制，营商环境改善未能有效激发私营部门投资意愿。 全球营商环境的跨国差异并未趋于收敛，而是呈现分化扩大的趋势。尽管整体进展不明显，但个别国家和地区的亮点表现说明改革仍有可能。 （经济日报） IMF：中国今年预计贡献约1/4全球增长   日前，在2025清华五道口全球金融论坛期间，国际货币基金组织（IMF）驻华首席代表马歇尔·米尔斯（Marshall Mills）表示，如果近期中美关税争端降级以及中国经济一季度展现出的强劲增长势头持续，今年中国经济增速或将超出IMF此前预期，IMF将综合评估所有因素，在适当时候更新中国经济增长预测。他强调，作为全球增长的关键引擎，预计中国经济将在2025年贡献约1/4的全球经济增长。 （中国日报网）

一、下好风险化解先手棋 中小银行并购重组步伐正在加快 据国家金融监督管理总局披露的信息，截至5月18日，今年以来已有26家中小银行收购或解散旗下村镇银行的申请获监管批复。另据金融监管总局近日发布的《银行业金融机构法人名单》，截至2024年末，我国共有银行业金融机构法人4295家，相较于2023年末的4490家减少了195家；分机构来看，农村商业银行、农村信用社和村镇银行分别较上一年减少了44家、41家和98家。推进地方中小金融机构风险处置和转型发展，是近年来金融监管工作的重点之一。尤其是今年1月份，金融监管总局召开2025年监管工作会议，再次明确将加快推进中小金融机构改革化险作为今年的重点任务。在这一重点任务背后，部分资产质量不佳、公司治理不完善的高风险城商行，一些规模较小、竞争力不足的农商行、农村信用社和村镇银行成为监管重点关注的对象。当前的银行业结构调整是顺应经济结构转型升级的必然选择。在这一进程中，中小银行的风险化解已成为战略选择，要积极作为，未雨绸缪，变被动为主动，下好先手棋。（经济日报） 二、银行消费贷极限逼近3%红线 今年3月末，多家银行已收到监管通知，要求暂停审批年化利率低于3%的消费贷款产品优惠。在监管叫停利率低于3%的消费贷产品后，记者注意到，部分银行力推的消费贷业务游走在规则边缘，通过各类大宗消费场景或利率券模式，将实际利率重新压低至3%甚至更低。招联首席研究员董希淼指出，低利率可能让消费者产生“利率幻觉”，不顾个人实际盲目申请，从而加重个人债务负担。其次，消费贷款可能被套用、挪用，从而导致信贷资金违规流入房地产市场、资本市场、理财市场等，这不仅增加了金融风险，也可能对宏观经济稳定产生不利影响。（同花顺财经） 三、金融监管总局拟出新规 实现银行保险机构资产管理产品情况“三清” 据中国银行保险报，金融监管总局起草了《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）》，《办法》共六章三十五条。总体来看，《办法》按照资产管理产品生命周期，对募集、存续、终止各环节进行全面规范，引导行业将信息披露融入业务全过程，实现产品情况“三清”。金融监管总局有关司局负责人介绍，在产品募集环节，重点规范产品说明书、合同、风险揭示文件、托管协议、发行公告（或报告）等内容，明确业绩比较基准要求，让产品销售“看得清”。在产品存续环节，重点规范定期报告披露内容，要求真实准确全面披露过往业绩，强化重大事项及时披露，让产品风险“厘得清”。在产品终止环节，要求到期公告和清算报告披露收费情况和收益分配情况，让产品收益“算得清”。（Wind万得） 四、将持续稳步推进金融领域制度型开放 加强跨境风险监测 上海市政府5月30日举行新闻发布会，介绍2025陆家嘴论坛有关情况。上海金融监管局副局长王鑫泽在发布会上表示，近年来，上海金融监管局对标国际高标准经贸规则，在风险可控前提下积极探索金融领域制度型开放，同时推动在沪外资机构发挥自身优势，实现差异化、特色化发展，助力上海国际金融中心建设。一是提升跨境投融资便利化。二是加大金融支持稳外贸力度。三是吸引外资机构在沪集聚。四是引导外资机构创新发展。五是深化国际合作交流。下一步，上海金融监管局将持续稳步推进金融领域制度型开放，当好服务高水平对外开放“排头兵”。同时，坚持统筹金融开放和安全，加强跨境风险监测，不断提升金融监管能力，助力上海国际金融中心迈向更高能级。（新华财经） 五、通胀和失业风险有所上升 应避免通胀变得高度持续 最新公布的美联储5月会议纪要显示，未来几个月他们可能面临“艰难的权衡”，既面临通胀上升，又面临失业率上升。美联储官员对经济衰退风险增加的预估支撑了这一前景。通胀和失业率同时上升将迫使委员们决定，是优先收紧货币政策来对抗通胀，还是通过降息来支持经济增长和就业。随着经济适应特朗普政府提出的更高进口税，“几乎所有与会者都表示，通胀可能比预期更持久”。美联储预计，由于关税的影响，今年的通胀率将“显著”上升，而就业市场“预计将大幅走弱”，到今年年底，失业率将升至充分就业的长期预期水平以上，并将在两年内保持这一水平。美联储官员威廉姆斯近日表示，保持通胀预期稳固至关重要；应当避免通胀变得高度持续，因为那可能会变成永久性问题，避免这种情况的方式是在通胀开始偏离目标时采取相对强烈的应对措施；对“R值”的错误认知可能导致长期的偏差；必须高度警惕通胀预期可能发生的任何变化，这些变化可能对经济产生不利影响。（新浪财经）

本文采用文献分析与案例研究相结合的方法，深入探讨了加密货币对全球金融治理的挑战。研究发现，加密货币引发的挑战主要体现在三个方面：一是增加了全球金融系统的脆弱性；二是相关滥用行为放大了国际金融监管的漏洞；三是使发展中国家面临较高的货币替代风险。针对上述问题，本文从探索构建新的金融治理机构或框架，推动建立全球稳定币监管机制，促进加密货币监管的智能化与精准化，以及加快央行数字货币（CBDC）的研发与合作等方面提出了政策建议。本文的创新在于：一方面，结合最新的案例与数据，系统提炼了加密货币对全球金融治理的三大核心挑战；另一方面，将加密货币的特性纳入金融脆弱性理论的分析框架，既揭示了其对金融体系脆弱性的放大渠道，也拓展了该理论在数字金融背景下的应用范围。