【NIFD季报】2022Q1中国宏观金融报告

【NIFD季报】2022Q1中国宏观金融报告

系列报告0470 殷剑峰 2022年05月21日

我国国民经济延续恢复发展态势，第一季度GDP 实际增长较上季度加快。消费支出和净出口对经济增长的拉动力减弱，资本形成的拉动力增强。从消费来看，国内多地疫情反弹冲击消费复苏，大宗商品“稳价保量”政策效果持续显现使得生产价格增速趋于回落，基建发力带动行业需求与猪周期影响减弱使得居民消费价格增速趋于上升，生产价格向消费价格逐步传导。不过居民消费需求偏弱，核心 CPI 缺乏大幅上涨基础。从外贸来看，今年内外部环境更趋复杂严峻，海外主要经济体货币政策转向使得海外...
【NIFD季报】疫情冲击，特殊资产市场交易有所下降——2022Q1特殊资产行业运行

【NIFD季报】疫情冲击，特殊资产市场交易有所下降——2022Q1特殊资产行业运行

系列报告0469 曾刚 2022年05月20日

2022年一季度，特殊资产市场在季节效应和疫情冲击下降温。一季度，国内外环境复杂严峻，经济下行压力加大。特殊资产交易指数为290.6，环比下降39%、同比上升4.8%。从指数构成上看，2022年一季度，特殊资产在线交易成交量和成交金额均明显下滑，其中成交量环比下滑28.8%、成交金额环比下降50%以上。一季度特殊资产交易指数主要原因有以下几点：一是季节性因素，一季度恰逢春节，市场活跃度不高；二是经济下行风险上升，且市场对未来经济增长的预期较差，特殊资产...
【NIFD季报】市场下行依旧政策积极应对——2022Q1房地产金融

【NIFD季报】市场下行依旧政策积极应对——2022Q1房地产金融

系列报告0468 蔡真 2022年05月19日

房地产市场政策方面，在房地产市场面临需求收缩、预期转弱和因大型民营房企债务违约风险带来供给冲击的形势下，2022年第一季度中央和部委层面继续释放出积极政策信号，通过对前期房地产调控政策进行纠偏和完善来稳定市场和预期。第一，暂缓扩大房地产税改革试点城市；第二，支持房地产企业合理融资需求，更好满足购房人合理住房信贷需求；第三，加大对保障性租赁住房发展的支持力度；第四，推进房企债务风险的防范化解。地方政府层面，在“因城施策”原则指导下，郑州等多个二、三线城市...
【NIFD季报】多空交织，国内债券市场持续震荡——2022Q1债券市场

【NIFD季报】多空交织，国内债券市场持续震荡——2022Q1债券市场

系列报告0467 彭兴韵 2022年05月18日

2022年一季度，全球新冠疫情出现反复，叠加俄乌冲突，全球能源和粮食价格暴涨，全球性通胀加剧，各主要发达经济体陆续加息，国债收益率先降后升。美联储如期加息25BP，10年期美债收益率飙升至2.35%；欧央行缓慢加息，德国10年期国债收益率升至0.55%；英格兰银行在一季度连续两次加息25个BP，基准利率攀升至0.75%，10年期国债收益率升至1.61%；日本央行重新推行无限量QE政策，有意捍卫0.25%的债券收益率上限。 2022年一季度国内债券市场...
【NIFD季报】稳增长优先，地方财政承压——2022Q1地方区域财政

【NIFD季报】稳增长优先，地方财政承压——2022Q1地方区域财政

系列报告0466 殷剑峰 2022年05月17日

2022年积极财政政策助力经济平稳发展，第一季度财政表现为“减收、增支、增债”。一是大规模减税退税效应显现，财政收入增速放缓。二是财政支出持续提速，重点在于稳基建稳民生。三是专项债发行为主力，助力稳基建稳投资，带动政府性基金支出大幅增长。纵向中央和地方之间的财政分化加剧，稳增长压力下，地方政府的财政压力进一步加大。第一季度总财政收支表现为中央总收入增速高于支出增速，地方支出增速高于收入增速，3月份中央一般公共收入和本级支出增速均出现下滑，地方一般公...

【NIFD季报】2022Q1中国宏观金融报告

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【NIFD季报】市场下行依旧 政策积极应对——2022Q1房地产金融

【NIFD季报】多空交织，国内债券市场持续震荡——2022Q1债券市场

【NIFD季报】稳增长优先，地方财政承压——2022Q1地方区域财政

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