• 【周报】债务观察周报 2025年第7期

    【周报】债务观察周报 2025年第7期

    系列报告0873 2025年02月24日

    一、债务动态 （一）债市迎来深度调整 机构固收配置思路有何转变？ 银行间债券二级市场做多情绪有所降温，利率债各期限品种收益率大幅上行。短期利率方面，1年期国债收益率于2月18日回升8BP，重回去年8月债牛行情前的高位1.50%。 原因何在？多位市场人士指出，同业拆借资金成本是债市基本面的关键，回购利率直接牵动短期国债利率。跨年后，央行降息预期降温，市场对短端做多回归理性，因此短券价格快速修正。部分机构本身因为持仓票息较低、业绩压力过大，为了减少负...

  • 【NIFD季报】特朗普2.0推动美国再通胀 美元利率与汇率持续高位盘整——2024年度人民币汇率年报

    【NIFD季报】特朗普2.0推动美国再通胀 美元利率与汇率持续高位盘整——2024年度人民币汇率年报

    系列报告0872 张明 2025年02月19日

    2024年初至今，美元指数呈现由弱变强的“V型”走势。除马来西亚、港币、泰铢对美元呈现小幅升值外，全球主要国家货币对美元汇率呈现贬值行情。美元指数六大构成货币均对美元贬值。 2024年1月2日至2025年2月12日，美元指数从102.25上涨至108.01，升值幅度为5.6%。未来一段时间，特朗普关税战2.0带来的三大不确定性将推高美元指数持续走强：一是美国通胀回落的概率下降，美联储降息不确定性陡增；二是特朗普关税战2.0将拖累全球主要国家经济增长；...

  • 【周报】​债务观察周报2025年第6期

    【周报】​债务观察周报2025年第6期

    系列报告0871 2025年02月18日

    一、债务动态 （一）再融资专项债密集发行 财政政策靠前发力 2025年开年以来，各地再融资专项债密集发行。截至2月10日，各地已发行或计划发行用于置换隐性债务的再融资专项债规模已达3780.56亿元。专家表示，债务置换密集推进将进一步为地方政府“松绑减负”，更加积极的财政政策靠前发力，为支持内需腾出更多空间。 据中国债券信息网，春节假期过后，浙江及山西已陆续发行565亿元及385亿元再融资专项债用于置换隐性债务。同时，陕西、重庆、宁夏将于本周...

  • 每周监管资讯 2025年第6期​

    每周监管资讯 2025年第6期​

    系列报告0870 2025年02月18日

    一、监管动态 （一）中国人民银行：择机调整优化政策力度和节奏 中国人民银行2月13日发布的报告称，中国人民银行将实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。 （人民银行） 点评 人民银行提出择机调整优化政策力度和节奏，体现了货币政策的灵活性与前瞻性。这一举措旨在根据国内外经济金融...

  • 金融风险周报 2025年第7期

    金融风险周报 2025年第7期

    系列报告0869 2025年02月18日

    一、中小金融机构改革化险加快推进 2024年，中小金融机构改革化险持续推进。中国银行业协会发布的《全国农村中小银行机构行业发展报告2024》显示，全国农村中小银行坚持“一省一策”推进体制机制改革，完善公司治理，加快网点、人员、数字化转型步伐，在防范化解风险的同时，提升经营管理能力和市场竞争力。在机构改革方面，山西、河南、辽宁、四川、广西等地农合机构改革方案落地实施；新疆、四川等多地成立地市统一法人农商银行方案获批；村镇银行加速整合，近30家县域银...
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