一、监管动态 （一）国家金融监督管理总局就《金融机构合规管理办法（征求意见稿）》公开征求意见 近日，国家金融监督管理总局起草了《金融机构合规管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），现向社会公开征求意见。 《办法》共五章六十五条。主要内容包括：一是总则。明确《办法》的制定依据、适用范围、基本原则、相关定义和监管主体等。二是合规管理职责。分三节分别明确了董事会及高级管理人员的职责，首席合规官及合规官的设置与职责，以及合规管理部门的职责与分工。要求金融机构在总部设置首席合规官，在省级（计划单列市）分支机构或者一级分支机构设置合规官。充分发挥首席合规官、合规官在合规管理体系中上下传导、左右协调、内外沟通的核心功能，统筹推进合规管理工作。强化业务条线的主体责任、合规部门的管理责任和内部审计的监督责任，做到有机统筹、有效衔接。三是合规管理保障。完善首席合规官及合规官、合规管理部门及人员履职的相应保障措施。要求金融机构为合规管理部门配备充足、专业的合规管理人员，通过合规人员的专业性提升合规管理的有效性。明确首席合规官及合规官的参会权、知情权、调查权、询问权、建议权、预警提示权等履职保障。四是监督管理与法律责任。明确相关行政处罚及其他监管措施，对金融机构及其工作人员，特别是对董事、高级管理人员、首席合规官及合规官等未能有效实施合规管理的违法违规行为予以严肃追责，加大惩戒力度。五是附则。明确《办法》施行日期及过渡期等事项。 欢迎社会各界提出宝贵意见。国家金融监督管理总局将认真研究各方反馈意见，进一步修改完善《办法》并适时发布实施，督促指导金融机构全面提升合规经营能力，确保经营管理和员工履职行为在依法合规轨道上稳步推进。 （国家金融监督管理总局官网） 点评 合规管理是金融机构高质量发展的重要内容。《办法》的发布，有利于加快推动金融机构健全完善合规经营体系，夯实金融机构稳健经营基础，让机构更好应对复杂经营环境，有效防范潜在风险，促进金融机构保护消费者合法权益，培育中国特色金融文化。 （二）中美金融工作组举行第五次会议 日前，中美金融工作组在上海举行第五次会议。会议由中国人民银行副行长宣昌能和美国财政部助理部长奈曼共同主持。国家金融监督管理总局、中国证监会，以及美联储、美国证券交易委员会等部门参会。 双方就中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议关于进一步全面深化改革的总体部署、中美经济金融形势与货币政策、金融稳定与监管、证券与资本市场、跨境支付和数据、国际金融治理、金融科技、可持续金融、反洗钱和反恐怖融资以及其他双方关心的金融政策议题进行了专业、务实、坦诚和建设性的沟通。会议听取了技术专家组的汇报，包括各自全球系统重要性银行（G-SIBs）处置机制、金融机构运营韧性、气候风险压力测试以及跨境交付金融服务监管等。双方还举行了中美金融工作组框架下首次金融机构圆桌会，与会中美金融机构聚焦可持续金融，分享了各自的经验与做法，并就潜在的合作机遇交流了看法。 （中国人民银行官网） 点评 中国人民银行与美财政部就在中美金融工作组框架下加强中美金融稳定合作签署了换文，互换了金融稳定联络人名单，旨在出现金融压力事件和金融机构运营风险时，双方金融管理部门能够保持及时、畅通的联络渠道，减少不确定性。这些举措不仅有利于中美两国，也有利于全球经济，是中国主动有为参与国际金融治理、为全球提供金融稳定这一公共品的充分体现。 （三）两部门发布《关于完善市场准入制度的意见》 8月21日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于完善市场准入制度的意见》（以下简称《意见》）。这份《意见》是中央层面首次专门就市场准入制度建设出台政策文件。 《意见》提出，要完善市场准入负面清单管理模式，科学确定市场准入规则，合理设定市场禁入和许可准入事项，明确市场准入管理措施调整程序，加强内外资准入政策协同联动，有序放宽服务业准入限制，优化新业态新领域市场准入环境，加大放宽市场准入试点力度。 （新华社） 点评 市场准入制度是社会主义市场经济基础制度之一，是推动有效市场和有为政府更好结合的关键。《意见》的发布实施，有利于深入破除市场准入壁垒，构建开放透明、规范有序、平等竞争、权责清晰、监管有力的市场准入制度体系，加快形成适应新领域新业态准入发展的新型监管模式。 二、观点聚焦 （一）潘功胜：守住不发生系统性金融风险的底线 日前，中国人民银行党委书记、行长潘功胜在“权威访谈·学习贯彻党的二十届三中全会精神”上表示，目前，我国金融体系总体稳健。中国人民银行将认真贯彻落实党的二十届三中全会部署，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。一是在宏观层面把握好经济增长、经济结构调整和金融风险防范之间的动态平衡。二是切实提高金融监管的有效性，加强监管协同，形成监管合力。三是有序化解地方政府债务、房地产、中小银行等重点领域风险。四是筑牢有效防控系统性风险的金融稳定保障体系。推动加快金融稳定相关立法，推进金融稳定保障体系建设，有效防范系统性金融风险。 （人民日报） （二）IMF：预计中国2024年经济增速为5% 近日，国际货币基金组织（IMF）表示，尽管房地产行业持续调整，但中国经济持续复苏，预计今年经济增速为5%，在2025年为4.5%。 IMF在官网发布的中国2024年第四条款磋商报告中提到，中国今年一季度国内生产总值（GDP）增速为5.3%，私人部门消费快速反弹，增速达9%，拉动经济增长3.2个百分点。私人部门投资基本持平，制造业投资快速增长抵消了房地产投资下滑的影响。中国通胀下行压力持续，居民消费价格指数小幅反弹至正区间。净出口有所回升，重新成为拉动经济增长的因素之一。 IMF认为，中国近年来推动房地产行业去杠杆，引导房企适应逐渐下降的住房市场需求，这些措施对于房地产行业实现可持续发展十分必要，应当继续实施。 IMF表示，在当前低通胀和负产出缺口持续的情况下，中国央行进一步适度降息将有助于支持私人部门投资和消费复苏。展望未来，预计经济增速将大致符合中国政府2024年的目标，而随着产出缺口缩小以及大宗商品价格下跌的影响减弱，预计通胀将逐渐回升。 （参考消息网）                                        

一、一个月内两次发文 金融监管总局剑指互联网保险业务 国家金融监管总局财险司近日就进一步规范互联网保险业务向行业下发提示函，要求依法合规开展互联网保险业务，严格规范互联网保险营销宣传活动，严厉打击机构和人员无资质“挂靠”行为，坚决杜绝违规销售非保险金融产品行为。这是监管部门一个月内第二次就互联网保险业务规范发文，显示监管部门持续推进互联网保险规范经营的决心。近年来，互联网财产保险业务发展迅速，经营主体持续增加。为人民群众消费、出行等提供了多样的保障服务，在服务实体经济、服务新市民等社会治理领域发挥了积极作用。但发展过程中也暴露出风险管控不到位、线下服务能力不足、业务经营不合规不审慎、产品销售误导、投诉举报集中等问题。8月9日，国家金融监管总局发布了《关于加强和改进互联网财产保险业务监管有关事项的通知》，作为《互联网保险业务监管办法》配套规范性文件，进一步明确和细化保险公司开展互联网财产保险业务的监管要求。（券商中国） 二、信托监管从严转型持续 风险处置迎重大进展 2023年的信托行业仍处于深度调整和转型期。业务分类新规在当年6月正式实行后，信托公司开始了新的业务转型和探索，而在持续趋严的监管态势下，行业调整压力仍存。2023年对信托行业影响最大的事件莫过于业务分类新规的正式落地。此外，金融监管总局的三定方案中，信托公司的监管部门“信托部”整合调整为“资管机构监管司”，信托公司与其他资产管理机构的监管规则或将逐步对齐，面临更为严格和专业的监管。在风险处置方面，行业的普遍共识是当前存量风险资产已经基本暴露。2023年以来建元信托（原安信信托）、华融信托、四川信托、中融信托等也均迎来多项重要进展。当前风险处置已接近尾声的原安信信托被视作是近年来处置较为稳妥、效果较好的案例之一。华宝证券在研报中将高风险信托机构风险化解可以借鉴的共性思路归纳为两点，其一为信托业保障基金旨在化解和处置信托业风险，而非信托产品损失补偿；其二即地方国资实力是高风险信托机构风险化解的关键。（21世纪经济报道） 三、黄金价格屡创新高 投资黄金仍需谨慎 继8月16日创下2500美元/盎司历史新高后，8月20日，现货黄金再次刷新纪录，价格升至2530美元/盎司。随着金价持续攀升，今年以来，投资者对黄金市场投资信心强烈。世界黄金协会发布的2024年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，二季度，全球黄金需求总量同比增长4%至1258吨，创造了有该项统计以来最强劲的二季度需求。黄金投资热潮涌动，记者发现，多家银行已设立专门的贵金属理财专区，为投资者提供多样化的选择。在这场黄金投资“盛宴”中，投资者也需保持理性。“虽然挂钩黄金的产品具有一定的吸引力，但投资者在选择时仍需谨慎。”分析人士指出，一方面，黄金市场的价格波动可能受到多种因素的影响，如全球经济形势、地缘政治风险等，这些因素可能导致黄金价格的波动加大。另一方面，挂钩黄金的理财产品的收益和风险特征也可能因具体产品设计而有所不同，投资者需要仔细了解产品的投资范围、投资策略、风险收益特征等信息，以便做出明智的投资决策。（金融投资报） 四、中化岩土集团上半年亏损2.59亿 债券存量规模17.90亿 8月20日，上市公司中化岩土集团股份有限公司公告，2024年上半年公司归属于母公司股东的净利润亏损2.59亿元，占上年末净资产的11.51%。根据公司公告，公司亏损主要原因为行业市场竞争加剧导致新签合同减少，营业收入及毛利润下降，同时部分项目回款进度未达预期，信用减值损失增加。公司表示此次亏损不会影响其正常生产经营与偿债能力，并计划通过积极拓展市场、加大催收力度等措施改善状况。目前公司主业盈利能力仍未明显改善，净利润继续亏损。企业预警通数据显示，公司2023年、2022年、2021年归属于母公司所有者的净利润分别为-7.39亿元、-7.07亿元、-3.15亿元；中诚信国际指出，中化岩土涉诉仲裁金额较大，截至2023年末，公司其他未达到重大的诉讼和仲裁事项金额合计为4.58亿元。截至8月21日，中化岩土目前存续债券共3只，均由兴城集团提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，债券存量规模17.90亿元。（财联社） 五、抛售仍可能卷土重来 美股面临五大风险 8月以来，美股一度遭到剧烈抛售，但最近几天有所反弹。德意志银行在一份最新研报中警告称，市场仍然容易重蹈覆辙。本月早些时候，在一系列令人失望的经济数据以及科技公司公布疲软业绩后，美国主要股指暴跌。日元套息交易大规模平仓加剧了这种局面。德银写道，虽然市场后来已经回升，但股市下跌背后的催化剂并未消失。该行罗列出了投资者仍应关注的五大风险。首先，股票估值仍处于历史高位，市场交易处于中度超配区间；其次，经济数据依然脆弱；第三，实际货币政策正变得越来越紧，德意志银行指出，实际联邦基金利率最近触及2007年以来的最高水平；第四，过去几年，9月一直是股市的季节性低迷月份。标普500指数已经连续四年在9月份出现下跌，过去10年有7年下跌；第五，地缘政治局势依然紧张。德银指出，中东冲突导致股市在4月份出现抛售，而油价也在大约同一时间触及年内高点。8月5日，美股经历了“黑色星期一”，道指、标普双双遭遇近两年来最差的一天。（财联社）

上半年国内经济持续恢复，制造业投资和出口成为经济增长的主要支撑，而内需不振的现象依然比较突出，物价下跌的压力十分严峻，各项金融指标正在“大失血”，核心症结在于房地产市场正经历深度调整，其对经济的拖累，就像是溺水者脚上的石块。现在的问题是，房地产市场还要调整多久？ 借鉴美国、日本房地产市场危机的经验，虽然发生的背景、原因和过程存在相似之处，但是由于美联储实施货币政策和处置不良债务的速度、力度、决心比日本央行更强，所以美国经济快速复苏，而日本经济则陷入长期停滞。相较之下，我国央行实施的货币政策和对地方债务的处置还存在不足。 下阶段，中国发展将面临三大重要变局：一是二十届三中全会部署的新一轮制度变革；二是人工智能技术带来的新一轮技术变革；三是新一轮去全球化的政治极化运动。当前政策“窗口期”极为紧迫，如果明年房地产问题仍不能明显缓解，加之美国大选后可能带来的外部压力，恐怕国内经济增长将面临更为严峻的挑战。 ...... 本报告全部内容详见附件。

2024年二季度我国财政运行反映了经济基本面的正常化趋势。因经济增长下行压力加大，叠加增值税收入高基数效应影响，税收收入负增长幅度扩大，非税收入实现正增长。一般公共预算支出仍保持原有季节性增长轨迹，使得一般公共预算收支差额有所扩大。因房地产商品房销售下降，地方政府卖地收入减少，地方政府性基金收入持续下降，叠加地方政府债券发行扩张力度弱于去年同期，地方政府新增债券增发量低于再融资债券增发量，导致政府性基金支出持续萎缩。一般公共预算和政府性基金财政收支逆差小幅扩大，但两本财政收支逆差占GDP比重基本稳定；因市场利率下行，总体的地方政府债务风险暂时有所缓解。 2024年二季度主要经济体通货膨胀率继续下行，下半年主要经济体降息预期抬升，金融市场波动性加大。我国名义GDP增速低于实际GDP增速，实际GDP环比增速低于预期，7月份调查失业率有所回升，经济增长下行压力加大；财政支出进度特别是政府性基金预算支出进度滞后于去年同期；货币政策多目标冲突导致货币政策操作空间收窄，信贷紧缩已经引起货币供应收缩；下半年提高我国税收增长速度、扩大一般公共预算财政支出力度难度加大，地方政府卖地收入增收任务十分艰巨，局部地区的地方政府债务风险仍有隐忧。 2024年下半年地缘冲突矛盾加剧，美国大选结果将产生中美经贸关系不确定性；美国等发达国家消费物价指数回落，中央银行降息概率上升，美国和欧盟对我国关税战可能激化。我国新质生产力投资积极，出口规模整体上保持在疫情之后的高位，但房地产市场调整带来的资产负债表冲击对经济增长产生不利影响。当前我国货币政策操作空间受限、货币政策传导机制不畅，财政政策应更加积极主动，货币政策要配合积极财政政策，有效扩大内需，控制债务风险，深化财税体制改革，实现国家治理体系现代化，促进经济高质量发展和中国式现代化发展。 ...... 本报告全部内容详见附件。

一、监管动态 （一）中国人民银行：《2024年第二季度中国货币政策执行报告》 近日，央行发布了《2024年第二季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）。 《报告》指出，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国深化改革开放，加强宏观调控，有效应对风险挑战，经济运行总体平稳、稳中有进，延续回升向好态势。上半年国内生产总值（GDP）同比增长5.0%，居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.1%，生产稳定增长，需求持续恢复，就业物价总体稳定，新动能加快成长。 一是保持货币信贷合理增长。综合运用降准、公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现等工具，增设临时正、逆回购操作，保持流动性合理充裕。促进信贷均衡投放，盘活低效存量金融资源，整治资金空转和手工补息，提升服务实体经济质效。二是推动社会综合融资成本稳中有降。1月下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，7月下调公开市场7天期逆回购操作利率0.1个百分点，继续推动存款利率市场化，引导贷款市场报价利率（LPR）等市场利率下行。三是引导信贷结构调整优化。先后设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款、3000亿元保障性住房再贷款；放宽普惠小微贷款认定标准，扩大碳减排支持工具支持对象范围，落实好存续的各类结构性货币政策工具；推出房地产支持政策组合，降低个人住房贷款最低首付比例、取消个人房贷利率下限、下调公积金贷款利率。四是保持汇率基本稳定。坚持市场在汇率形成中起决定性作用，发挥好汇率对宏观经济、国际收支的调节功能，保持汇率弹性，强化预期引导，坚决防范汇率超调风险。五是加强风险防范化解。健全金融风险监测评估，稳妥处置重点区域和重点机构风险。有序推进金融支持融资平台债务风险化解。强化金融稳定保障体系建设。 总体看，今年以来货币政策立场是支持性的，为经济持续回升向好提供了金融支持。金融总量合理增长，6月末社会融资规模存量、广义货币（M2）同比分别增长8.1%和6.2%，上半年新增贷款13.3万亿元。信贷结构持续优化，6月末普惠小微贷款和制造业中长期贷款同比分别增长16.5%和18.1%，均超过全部贷款增速。融资成本稳中有降，6月新发放企业贷款加权平均利率为3.63%，较上年同期低0.32个百分点。人民币对一篮子货币稳中有升，6月末中国外汇交易中心（CFETS）人民币汇率指数较上年末上涨2.7%。 上半年，外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，带来的不利影响增多；国内有效需求不足，新旧动能转换和结构调整持续深化也造成一定挑战。同时要看到，前期政策效应持续显现，积极因素也在集聚增多，我国经济稳定运行、长期向好的发展态势不会改变，要坚定发展信心。下阶段，中国人民银行将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大、二十届三中全会、中央经济工作会议和中央金融工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚定不移走中国特色金融发展之路，加快建设金融强国，推动金融高质量发展，深化金融体制改革，加快完善中央银行制度，推进货币政策框架转型。稳健的货币政策要注重平衡好短期和长期、稳增长和防风险、内部均衡和外部均衡的关系，增强宏观政策取向一致性，加强逆周期调节，增强经济持续回升向好态势，为完成全年经济社会发展目标任务营造良好的货币金融环境。 （中国人民银行官网） 点评 《报告》指出，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。畅通货币政策传导机制，丰富完善货币政策工具箱，提高资金使用效率。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，发挥市场在汇率形成中的决定性作用，综合施策、稳定预期，坚决对顺周期行为予以纠偏，防止形成单边一致性预期并自我强化，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措，坚持在推动经济高质量发展中防范化解金融风险。 （二）国家金融监管总局：二季度末普惠型小微企业贷款余额同比增长17.1% 近日，国家金融监管总局发布了二季度银行业保险业主要监管指标数据情况。二季度末，银行业金融机构用于小微企业的贷款（包括小微型企业贷款、个体工商户贷款和小微企业主贷款）余额78万亿元，其中单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额32万亿元，同比增长17.1%。 商业银行信贷资产质量总体稳定，二季度末，商业银行不良贷款余额3.3万亿元，较上季末减少272亿元；商业银行不良贷款率1.56%，较上季末下降0.03个百分点。 保险业方面，上半年，保险公司原保险保费收入3.55万亿元，同比增长4.9%；赔款与给付支出1.23万亿元，同比增长33.1%；新增保单件数472亿件，同比增长40%。 （国家金融监督管理总局官网） 点评 小微企业贷款余额的显著增长表明金融系统对小微企业的支持力度在增强，有助于缓解小微企业融资难、融资贵的问题，这对于促进经济活力和创新具有积极作用。同时，商业银行不良贷款余额的减少和不良贷款率的下降表明银行业信贷资产质量总体稳定，风险控制得当。保险公司原保险保费收入的同比增长以及新增保单件数的大幅增长，反映出保险市场需求的增长和保险业的发展潜力。 （三）中国人民银行：新增支农支小再贷款1000亿元支持12省（区、市）防汛抗洪救灾及灾后重建 近日，为深入贯彻落实习近平总书记关于防汛抗洪救灾工作的重要指示批示精神和党中央、国务院决策部署，做好金融支持防汛抗洪救灾及灾后重建工作，中国人民银行决定新增重庆、福建、广东、广西、河南、黑龙江、湖南、吉林、江西、辽宁、陕西、四川12省（区、市）支农支小再贷款额度1000亿元，支持受灾严重地区防汛抗洪救灾及灾后重建工作，加大对受灾地区的经营主体特别是小微企业、个体工商户，以及农业、养殖企业和农户的信贷支持。 下一步，中国人民银行将督促相关省（区、市）分支机构用好用足新增再贷款额度，指导金融机构精准对接救灾和灾后重建的融资需求，简化程序，加快审批，保障受灾企业资金需求，帮助企业恢复生产。 （中国人民银行官网） 点评 政策的快速出台显示出政府对防汛抗洪救灾工作的快速反映能力，确保了受灾地区能够及时获得必要的金融支持。同时，政策特别关注了小微企业、个体工商户以及农业、养殖企业和农户，这些都是在灾害中可能受损严重且恢复能力较弱的群体。通过信贷支持，政策有助于受灾地区的经济快速恢复，减少灾害对当地经济的长期影响。 二、观点聚焦 （一）国家外汇管理局：2024年上半年国际收支保持基本平衡 近日，国际收支平衡表初步数据显示，2024年上半年，我国国际收支保持基本平衡。其中，经常账户顺差941亿美元，与同期国内生产总值（GDP）之比为1.1%，继续处于合理均衡区间；双向跨境资本流动平稳有序。 一是货物贸易顺差保持较高水平。上半年，我国国际收支口径的货物贸易顺差2884亿美元，为历年同期次高值，同比增长1%。其中，货物贸易出口15796亿美元，同比增长3%；进口12912亿美元，同比增长4%。上半年，我国国民经济运行总体平稳、稳中有进，新质生产力激发外贸新动能，叠加外部需求边际改善，推动我国货物贸易进出口稳定增长。 二是服务贸易收支平稳增长。上半年，服务贸易逆差1229亿美元。一方面，旅行逆差1032亿美元，同比增长37%，境外人员来华、居民跨境旅行均有所增加，带动旅行收入和支出分别增长43%和37%。另一方面，服务贸易顺差项目持续增长。其中，咨询、广告等其他商业服务顺差192亿美元，处于历史高位；电信、计算机和信息服务顺差100亿美元，同比增长26%。 三是双向直接投资平稳有序。上半年，我国对外股权性质直接投资净流出653亿美元，各类企业积极有序开展全球化布局；来华股权性质直接投资中，新增资本金流入408亿美元。 总体看，面对复杂多变的外部环境，我国着力推动高质量发展，围绕推进中国式现代化进一步全面深化改革，增强经济持续回升向好态势，将有利于我国国际收支继续保持基本平衡。 （国家外汇管理局官网） （二）欧盟统计局：欧元区第二季度经济环比增长0.3% 近日，欧盟统计局公布的初步数据显示，经季节调整后，今年第二季度欧元区国内生产总值（GDP）环比增长0.3%，较去年第二季度同比增长0.6%，表现好于预期。受能源价格下跌等因素影响，在2023年经济停滞之后，2024年上半年欧元区经济有所好转。第二季度欧元区经济保持复苏势头，但不同经济体表现差异较大。西班牙经济实现0.8%的环比增长率，法国和意大利的环比增长率分别为0.3%及0.2%。德国、拉脱维亚、瑞典等则出现不同程度的经济萎缩。 受地缘政治局势紧张、全球经济增长放缓和消费者信心疲弱等因素影响，下半年欧元区经济增长仍面临不少挑战。欧洲央行于6月6日决定将主要再融资利率、边际借贷利率，以及存款机制利率分别下调至4.25%、4.5%和3.75%，6月12日起正式生效。这是欧洲央行自去年10月停止加息以来首次降息。有专家认为，自今年年初以来，欧元区经济出现了转机，预计受欧洲央行近期宽松政策及未来将进一步降息的预期推动，今年欧元区经济前景可能进一步改善。 （人民日报）

一、三部门联合通知 地方金融组织将进入“最严监管期” 近日有市场传闻称，金融监管总局、证监会、市场监管总局等三部委联合下发了《关于进一步加强地方金融组织监管的通知》，将进一步加强对地方金融组织的监管举措。部分消息指，这份文件对相关行业将“影响很大”。8月14日，记者从多位地方金融机构和相关知情人士处了解到，上述消息属实。监管机构的确在着手未来三年对地方金融组织进一步清理和强化监管，相关要求已下发到省级机构。其中一位知情人士表示，此次清理整顿政策较以往都彻底和严格。政策一旦落地，将会减少相当数量的地方金融组织。据媒体不完全统计，全国“7+4”类地方金融组织总量至少已超3万家，其中小贷公司、融资担保公司、典当行、融资租赁公司和商业保理公司的数量最多。知情人士表示，此次不仅是对机构门槛的清理整顿，还对未来地方金融组织经营作出一些规范，包括风险较大、备受诟病的跨区域经营，预计监管会越来越严格。（财联社） 二、多家银行密集发文 警惕不法贷款中介 8月13日下午，河南官方媒体发布消息，农行河南省分行当日发文表示，近期发现社会上有中介办理农行个贷信息，引导客户办理个贷并索取中介费用，现郑重声明“从未与任何贷款中介机构及个人开展个人非房贷业务合作”。记者统计发现，7月来已经有浦发银行、农业银行、微众银行、太原农商银行、河东农商银行等多家银行及分支机构就不法贷款中介发文提醒风险。浦发银行赣州分行发文称，近年来，部分非法贷款中介制造贷款陷阱，侵害消费者合法权益，使金融消费者陷入高额收费陷阱，面临影响个人征信、侵害信息安全等风险，在此提醒广大消费者擦亮眼睛，警惕不法中介诱导，防范合法权益受到侵害。除了银行机构近期密集发布对于不法贷款中介的提醒外，年内多地金融监管局、政府机关均发布了警惕贷款中介的风险提示，还有省份公开表示已组织专项打击行动。（财联社） 三、债市热降温 公募调整策略控风险 债市的狂欢热潮正在快速退去，受此影响，近期债券基金净值也普遍下跌。Choice数据显示，截至8月9日，中长期纯债型基金中，当周逾八成基金净值出现回撤，近20只基金净值跌幅超过0.5%；20只债券型ETF中，当周有17只净值下跌，长端跌幅更为明显，30年国债ETF和10年国债ETF的净值分别下跌0.62%和0.44%。若考虑8月12日债市的回调，纯债型基金净值的回撤范围和幅度将进一步扩大。狂奔的债牛让监管方面和市场人士警觉，相关的风险防控措施在不断加码。三季度以来，从向市场喊话到有所动作，央行多次向银行等机构指导长债买卖行为。从公募基金的发行到产品的久期控制，市场迎来更加细化的监管指导。从操作策略来看，早在二季度末，部分基金公司已趋于谨慎，对中长期债券进行获利了结。后续，从长期来看，债券市场收益率中枢或有进一步下行的空间，但下行的斜率将趋于平缓。（上海证券报） 四、信托产品亏损也捞金 高水位法计提浮动报酬引质疑 “信托公司对赚钱的产品提取浮动报酬，为何对亏钱的产品也要收取这项费用？”北京地区一位信托投资者吐槽道。这位投资者提及的信托产品持有期内出现业绩亏损，仍被信托公司计提了超10万元浮动报酬。据了解，上述投资者持有的信托产品采用高水位法计提浮动报酬，即产品管理人比较各历史报酬计提时点的资管产品净值，取最高值设为历史高水位。若下一个计提时点净值超越历史高水位，则超额部分按约定比例计提浮动报酬；若未超越，则不计提浮动报酬。在资本市场持续调整的当下，信托公司使用高水位法的公允性、合规性遭遇强烈质疑。一方面，目前信托产品都是净值化管理，无法进行以丰补歉，产品涨的时候信托公司计提了浮动报酬，跌的时候却没有设置投资者补偿机制；另一方面，原银保监会发布的《信托公司证券投资信托业务操作指引》规定，信托公司收取业绩报酬仅在信托计划终止且实现盈利时提取。而信托公司采用高水位法计提浮动报酬显然违反了这项规定。（中国证券报） 五、特朗普直言总统要有货币政策发言权 美联储独立性或受挑战 当地时间8月9日，美联储公布了2025年、2026年和2027年1月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议的暂定时间表。美联储坚持每年举行八次会议的传统日程安排。值得注意的是，在美国大选前夕，关于美联储能否保持政策独立的质疑声愈发激烈。当地时间周四（8月8日），美国前总统、共和党总统候选人特朗普表示，美国总统应该要对央行利率和货币政策有一定的发言权。贝莱德全球首席投资策略师Wei Li警告称，如果前美国总统、共和党总统候选人特朗普再次入主白宫，恐怕会让美联储的独立性面临挑战。美国前财政部部长劳伦斯·萨默斯则警告，不要让总统干预货币政策制定，否则随着时间的推移最终只会损害经济。对于美联储的降息展望，萨默斯表示，在9月的政策会议上，美联储“降息50个基点可能是合适的”。高盛的最新报告也指出，预计美联储将在9月、11月和12月连续降息25个基点，而此前是每季度降息一次。（券商中国）