替代制度环境的企业集团理论认为， 制度环境的完善将导致企业集团的衰落直至解散。而现实中却鲜有企业集团解散的证据。那么，制度环境与企业集团发展的关系到底是怎样的？笔者首次使用2001——2008 年的中国省际企业集团数据，实证检验了地区制度环境对集团发展的影响研究发现，制度环境和企业集团发展的关系是正U型的，且这种正U型关系只适用于私有企业集团，而制度环境对国有集团发展没有显著影响。结果表明，替代制...
从2009年7月六部委下发《跨境贸易人民币结算试点管理办法》至今，人民币国际化进程已届十年。十年间，人民币作为世界第二大经济体的货币，实现了从跨境贸易支付结算，到投融资货币，再到全球储备货币的“三级跳”。2015年11月30日，国际货币基金组织（IMF）宣布将人民币纳入特别提款权（SDR货币篮子），反映人民币国际影响力持续提升。此外，伴随着资本金融开放与汇率、利率市场化的持续推进，2019年末的数...
我国的新冠肺炎疫情在五六月份再起波澜。正如当初一些学者预测的那样，“抗疫”正在变成一场持久战、拉锯战。经济回升势头受阻，一些原本预计在今年内恢复到正常状态的经济和产业预测需要调整口径了。所谓“后疫情时代”实际上什么时间能到来还十分不确定。可以确定的是，当前我们正处于一个“疫情防控常态化”时期（或称“抗疫常态化”），对于很多产业来说，这种常态化可能形成一个小的“冰期”。
今年的政府工作报告提出，创新直达实体经济的货币政策工具，务必推动企业便利获得贷款，引发市场关注。6月1日，人民银行等五部委联合发布《进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》以及《关于加大小微企业信用贷款支持力度的通知》，普惠小微企业贷款延期支持工具以及普惠小微企业信用贷款支持计划两项创新直达实体经济的政策工具随之出台，进一步完善了中央银行的结构性货币政策工具体系。
2020年以来，新型冠状病毒肺炎疫情的暴发和蔓延给我国经济社会的稳定发展带来巨大冲击，特别是给处于经济体系薄弱环节的中小微企业带来严峻的生存发展考验。加强中小微企业金融服务是金融支持实体经济的应有之义。小微金融债券是金融体系支持中小微企业的重要市场举措，将为小微企业补充流动性、复工复产、资本形成和转型升级等提供支持。由于小微金融债券是市场化工具，在激励市场多方参与的同时，也要敦促各方严守市场规则，...