“资管新规”下银行理财的走向 过去几年，资产管理行业经历了高速发展的“大时代”，但是造成了混业经营模式和分业监管体系的制度性错配，成为潜在的系统性金融风险的重要环节之一和影响宏观经济稳定性的重要变量。随着“资管新规”和其他配套监管举措的出台，资产管理行业迎来了统一监管和功能监管的“新时代”。作为资产管理行业的主力军之一，商业银行理财将面临着深远的影响，其转型发展已成为必由之路。

金融供给视角下消费金融业务对金融机构绩效的影响 由于部分消费金融机构在数据披露方面还很不充分，结合数据可得性，我们仅对商业银行和消费金融公司消费金融业务的绩效进行分析。其中，以个人贷款业务来近似衡量商业银行的消费金融业务。

保持定力把握节奏 打好防风险攻坚战

市场化债转股： 理论基础与中国实践 市场化债转股是我国近期推出的旨在降低企业杠杆率、防范金融风险的一项重要政策。本文从金融学理论入手，对市场化债转股的主要功能及潜在风险进行分析。理论分析表明，市场化债转股对于转股双方都具有一定的积极意义， 能够丰富多层次融资体系，同时有助于熨平经济周期产生的风险并降低宏观经济杠杆率。与此同时，市场化债转股也给转股双方带来风险并产生一定社会成本。 在此基础上，本文对我国市场化债转股的实施进展及相关特征进行了分析和总结。研究结果显示，短期内投资者对市场化债转股的反应是负向的，但随着时间的推移这种反应会逐渐转向正面。此外，投资者在很大程度上仍把市场化债转股作为降低企业特别是国有企业债务负担的一项政策。本文最后就如何优化我国市场化债转股提出了若干建议。本文的研究对于更好地理解和推动市场化债转股具有一定参考价值。

私人数字货币能否重现自由银行时代？ 一、数字货币中的私人发行