一、监管动态 （一）国家金融监督管理总局发布《关于大力发展商业保险年金有关事项的通知》 近日,金融监管总局发布《关于大力发展商业保险年金有关事项的通知》（以下简称《通知》），明确了商业保险年金的概念，提出了推动业务发展、加强监管的相关举措。 商业保险年金是对保险公司开发的第三支柱产品的统称。《通知》主要内容包括：一是明确商业保险年金的概念，即商业保险公司开发的具有养老风险管理、长期资金稳健积累等功能的产品，包括符合条件的年金保险、两全保险、商业养老金等。二是提出推动商业保险年金发展的政策举措和监管要求。三是优化个人养老金产品供给，提升产品的多样性和投保的便利度。四是支持创设兼具养老风险保障和财富管理功能、适合广泛人群购买的新型产品，要求保险公司优化资产配置，服务新质生产力发展。五是建立健全统计制度，加强监管制度体系建设，切实维护保险消费者合法权益。 金融监管总局将以《通知》发布为契机，推动保险公司加快补齐第三支柱养老短板，大力发展商业保险年金，不断优化产品和服务，打造人民群众信赖的行业品牌。 （国家金融监督管理总局官网） 点评 做好养老金融这篇大文章有利于扩大养老金规模,也与金融市场稳定和经济高质量发展密切相关。《通知》的发布，有利于引导保险公司发挥精算技术、长期产品开发和长期资金管理的优势，为人民群众提供丰富多样的养老保障和跨期财务规划服务。 （二）中国人民银行：10月中国LPR下调25个基点 中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年10月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。两个品种均较上月下降25个基点。 （中国人民银行官网） 点评 外部环境更趋复杂严峻、经济回升向好基础仍需巩固，客观上需要使货币政策保持一定力度。9月27日，中国人民银行将公开市场7天期逆回购操作利率由1.7%下调至1.5%，带动中期借贷便利利率下降0.3个百分点。此次LPR下调25个基点意味着央行利率政策传导机制有效运行，由短及长的利率传导关系在逐步理顺。 （三）中国证监会：召开进一步全面深化资本市场改革专题座谈会 近日，证监会在北京召开进一步全面深化资本市场改革专题座谈会。 座谈中，大家一致认为，9月26日中央政治局会议召开以来，一揽子有针对性的增量政策接续发力，释放了加力推动经济持续回升向好的积极信号，有效提振了资本市场投资者信心和活跃度，股市活力的提升也将促进“金融活、经济活”正反馈效应的释放。大家认为，要珍惜、呵护当前良好势头，通过进一步全面深化资本市场改革激发市场活力，以改革实绩实效进一步稳预期、强信心。同时，与会代表就资本市场下一步全面深化改革提出了具体建议，包括进一步增强资本市场制度包容性、适配性和精准性，打通制度执行“最后一公里”，推动更多优质科技企业发行上市、并购重组等案例落地；统筹推动融资端和投资端改革，逐步实现IPO常态化，积极培育耐心资本，大力引导中长期资金入市；综合施策提振资本市场，坚持在法治轨道上深化改革，进一步完善资本市场基础制度，改进和优化预期管理，加强投资者教育和服务，引导理性投资、价值投资、长期投资；等等。 吴清强调，当今世界正经历百年未有之大变局，我国正处在迈向中国式现代化的关键时期，资本市场也正处于向高质量发展转变的关键阶段。希望专家学者、财经媒体积极践行政治性、人民性和专业性要求，主动宣传好党的二十届三中全会精神，解读好中央政治局会议精神和一揽子政策举措，客观理性讲好中国经济和中国资本市场故事，传递信心和正能量。欢迎专家学者、媒体记者及时向证监会反映市场呼声、建言献策、开展监督，共同推进资本市场进一步全面深化改革，实现高质量发展。 （中国证监会官网） 点评 资本市场改革持续深化，旨在提升市场活力和投资者信心。增强制度包容性、适配性和精准性，推动优质科技企业上市和并购重组，以及统筹融资端和投资端改革，实现IPO常态化等，均显示了监管层对市场的呵护和对稳定预期、增强信心的努力。 二、观点聚焦 （一）陆磊：多边央行数字货币桥有利于解决跨境支付难点痛点 日前，中国人民银行副行长陆磊在金融街论坛系列活动“多边央行数字货币桥：央行数字货币连接全球经济体”研讨会上表示，多边央行数字货币桥(mBridge)有利于解决跨境支付中成本高、效率低、透明度低及接入范围受限等难点痛点。 2021年2月，国际清算银行(香港)创新中心、泰国银行(泰国央行)、阿联酋中央银行、中国央行数字货币研究所和香港金融管理局联合发起多边央行数字货币桥项目。2024年6月，货币桥项目进入最小可行性产品(MVP)阶段。同时，沙特阿拉伯中央银行加入并成为货币桥的正式成员。 陆磊指出，在项目执行过程中，各方一直恪守共同提倡的货币桥三原则，即无损、合规和互通。实现无损原则关键是要充分尊重各国央行货币主权，建立权责对等的治理架构和分层参与机制，并应用分布式账本技术(DLT)，以解决各自货币主权不受减损及货币当局间互信的问题。最重要的一点是，要保证国际货币、金融和贸易体系不受损害，为国际货币和贸易体系的健康发展保驾护航。 对于合规原则，陆磊表示，合规不仅要遵守本国法律和监管规定，还要遵守交易对手国家的法律和监管规定，更要遵守国际反洗钱监管要求。实现这个原则，既要依托货币桥创新的治理和监管架构，也要依托创新的技术设计。 关于互通原则，陆磊指出，互联互通不仅是央行数字货币系统间的互通，也包括央行数字货币系统和传统支付系统间的互联互通，货币桥既能支持央行数字货币系统互联，也支持与传统央行支付系统对接。同时，货币桥在货币层面也实现了互通，通过央行货币实现便捷的同步交收(PvP)结算，这对于交易后处理来说至关重要。 （中国新闻网） （二）李红燕：我国外汇市场表现出较强韧性 10月22日，国家外汇管理局副局长李红燕表示，我国外汇市场总体经受住了外部环境变化的考验，表现出较强韧性，近期形势趋稳向好。整体可以从以下三个方面观察： 第一，人民币汇率在双向波动中保持基本稳定。人民币汇率主要是由市场决定，在市场化形成机制下，人民币有升有贬、双向波动是常态。今年以来人民币对美元即期汇率总体小幅贬值0.3%，部分时段出现一定幅度的下跌和上涨，但都符合内外部环境的变化。同时，相比其他货币，人民币在全球外汇市场的表现是比较稳健的。今年以来，美元指数上涨2.3%，欧元、日元对美元汇率分别贬值1.7%和5.9%，新兴市场货币指数下跌6.3%，可见，人民币波动既是正常的也是温和的。 第二，外汇市场预期和交易保持理性有序。外汇远期和期权市场的相关指标显示，今年以来人民币汇率没有出现非常明显的升值或者贬值预期，市场交易总体保持理性有序。近期人民币汇率有升有贬、弹性增强，企业等主体基于跨境贸易和投融资需求择机结售汇，9月份结售汇规模合计较8月份增长14%。同时，近年来企业汇率风险中性意识不断增强，8、9月份远期结汇签约规模环比均有增长，表明企业通过汇率风险管理积极适应市场波动。 第三，国际收支总体保持基本平衡。从经常账户看，继续呈现合理规模顺差。今年上半年，我国经常账户顺差937亿美元，与同期的国内生产总值(GDP)之比为1.1%，继续处于合理均衡区间。其中，货物贸易保持了一定规模顺差，继续发挥了稳定跨境资金流动的基本盘作用；服务贸易逆差基本回归到疫情前水平。初步统计，第三季度经常账户顺差仍然保持在合理水平。从资本项下看，近期跨境资本流动更趋均衡。外资来华投资有所增加，外资投资境内债券延续稳定流入态势，前三季度累计净增持超过800亿美元；近期外资投资境内股票情况也明显改善，外债变动保持平稳。我国境内主体对外投资有序开展，直接投资、证券投资均保持了稳步增长态势。总的来看，我国外汇市场的成熟度和内在韧性不断增强，适应外部环境变化的承受力也明显增强，为今年以来外汇收支形势总体稳定提供了有力支撑。 （光明网）

一、小贷行业开始出手整治“贷款炒股” 继银行之后，小贷行业也对贷款炒股出手了。近日，广州市小额贷款行业协会发布《风险提示函》，要求小贷公司规范经营行为，高度关注当事人的借款用途和资金流向，严禁相关资金违规流入股市等领域。据了解，这是全国首个宣布严禁小贷资金流入股市的地方小额贷款行业协会公告。广州市小额贷款行业协会称，近期在多重利好政策带动下，股市回暖势头强劲，市民投资热情高涨，同时也增加了投资风险。根据国家金融监管部门关于信贷资金不得用于股票、期货、金融衍生品投资，以及国家有关法律、法规和规章禁止的其他用途的有关规定。业内人士表示，贷款资金具有明确的偿还期限，用贷款资金炒股存在天然的期限错配，贷款到期后很可能股票投资仍然亏损，届时投资者不得不将账面损失兑现，甚至可能因无力偿还贷款而影响征信。因此，政策层面一直严格禁止贷款资金入市，投资者应抵制诱惑，以规避潜在风险。（第一财经） 二、行业监管趋严 年内18家保险中介机构“离场” 近日，国家金融监督管理总局深圳监管局依法注销了深圳市吉安福保险代理有限公司的《保险中介许可证》，这是年内第18家被注销许可证的保险中介机构。多位业内人士表示，保险中介机构频频“离场”与行业竞争加剧、保险产品销售难度增加、监管趋严等因素有关。近几年，随着保险业保费增速趋缓，保险中介机构的数量呈下行趋势。监管部门披露的数据显示，截至2024年6月末的保险专业中介机构法人一共2555家，较2023年12月末减少11家，较2021年末减少55家。从今年来看，截至10月15日，一共有18家保险中介机构被注销许可证，其中多数为保险代理公司。除了深圳市吉安福保险代理之外，还包括河南龙郡保险代理有限公司、四川中传翔顺保险代理有限公司等。其中，甘肃一诺保险代理有限责任公司、内蒙古安快保险代理有限责任公司等为主动注销。（证券日报） 三、股价两涨停 公司提示存在长期无法分红风险 10月15日，四川金顶股票再度封于涨停板，报收7.14元/股，刷新近半年高点。这已是该公司连续第二个交易日录得涨停，近三个交易日累计涨幅达25%。15日晚间四川金顶发布异动公告称，经公司自查，并书面问询公司控股股东及实际控制人，截至公告日，公司、公司控股股东及实际控制人不存在其他应披露而未披露的重大事项，包括但不限于重大资产重组、股份发行、引进战略投资者等。此前在今年5月，四川金顶还终止了公司2023年度向特定对象发行A股股票事项。经营业绩不振背景下，四川金顶在15日晚间公告中提示风险称，经公司2023年审计机构中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2023年度实现归属净利润-4123.7万元。截至2023年末，母公司报表年度末未分配利润为-5.77亿元，根据《公司法》《公司章程》的相关规定，公司实现的利润将优先用于弥补以前年度的亏损，直至公司不存在未弥补亏损。因此，未能完成弥补亏损前，公司存在长期无法进行现金分红的风险。（证券时报） 四、反弹告一段落 债市陷入震荡 近期A股市场持续调整，债市小幅反弹。16日，债市开盘放缓了反弹步伐，中长期国债相对走弱。截至当日上午10点15分，5年期国债活跃券收益率下行0.25个基点，至1.77%；10年期国债活跃券收益率上行0.7个·基点，至2.122%。一位券商交易员向记者表示，股市和债市目前均处于震荡调整之中，需要等待更多资产配置改变的信号。市场担忧股市未来将延续升势，从而打压债市的表现。东方证券分析师齐晟表示，债市重演国庆前后急跌的风险有所减轻，但整体仍处纠结期，利率下行的空间或将有限。因此，建议利率债操作以波段交易为主，长端性价比或高于短端。（上海证券报） 五、受中东地缘政治影响 国际油价接连大跌 10月16日，国际油价再度大跌，布伦特原油（布油）再度大跌，盘中一度跌超5%，跌到73美元/桶之下，延续前一日的跌势，美原油也同样大跌。中东局势的变化，被认为是油价大跌重要原因。据央视新闻消息，针对美媒此前报道称，以色列总理内塔尼亚胡告知美国总统拜登以方不会袭击伊朗石油与核设施一事，以色列总理办公室回应称，以方听到了美方意见，但将根据以色列的国家利益自主作出最终决定。国际能源署（IEA）发布的报告称，“欧佩克+”的闲置产能处于历史高位。全球石油需求增长放缓，而充足的供应抵消了石油产量面临的地缘政治风险。在没有重大干扰因素的前提下，石油市场将在新的一年呈现相当大的供应过剩。不过，华尔街投行花旗集团对油价前景并没有那么悲观。花旗研究公司分析师本周一在一份报告中表示，尽管市场基本面疲软，但如果中东冲突中断原油供应，原油价格可能会达到三位数。（中国基金报）

A股第三季度仍然受制于房地产市场，股票市场成交额也逐渐下降至最近三年最低水平，截至9月20日，主要股指的季度跌幅均达到10%左右。 2024年9月底我国宏观经济政策的基本面出现逆转，决策层提出房地产市场要止跌回稳的目标，央行专门为股市启动新的货币政策工具，股市出现快速上涨行情。 股市短期已经出现“非理性”，监管部门应该加以关注。股市是否能持续走强，还要看房地产市场能否实现政策目标。 ...... 本报告全部内容详见附件。

一、监管动态 （一）国家金融监督管理总局发布《关于部分非银机构差异化适用公司治理等相关监管规定的通知》 近日，金融监管总局制定发布了《关于部分非银机构差异化适用公司治理等相关监管规定的通知》（以下简称《通知》），推动构建非银行金融机构（以下简称“非银机构”）差异化监管制度体系，强化金融监管的针对性和有效性。 《通知》明确非银机构应当严格遵守国家法律法规，按照监管规定要求建立健全组织机构、完善关联交易管理机制、持续增强资本管理能力、提升内部管理水平、着力健全风险管理长效机制。在此基础上，结合金融租赁公司、企业集团财务公司、消费金融公司、汽车金融公司和货币经纪公司等五类非银机构实际情况，对适用公司治理、关联交易和资本管理等现行规定作出适当调整。 （国家金融监督管理总局官网） 点评 由于非银机构在功能定位、业务模式、风险外溢性等方面与商业银行有较大差异，目前已出台的公司治理、资本管理等监管法规制度中均规定非银机构参照执行，但未明确执行标准。《通知》的出台，有助于进一步明确非银机构适用监管法规的具体标准，有利于提升精细化、差异化监管水平，也有助于非银机构提高运营效率，充分发挥各具特色的金融功能，不断提升服务经济社会高质量发展的能力和水平。 （二）中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》 近日，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》（以下简称《指导意见》）。 《指导意见》提出的主要举措包括：一是建设培育鼓励长期投资的资本市场生态。多措并举提高上市公司质量，鼓励具备条件的上市公司回购增持，有效提升上市公司投资价值。严厉打击资本市场各类违法行为，持续塑造健康的市场生态。完善适配长期投资的资本市场基础制度，完善中长期资金交易监管，完善机构投资者参与上市公司治理配套机制，推动与上市公司建立长期良性互动。二是大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展。加强基金公司投研核心能力建设，制定科学合理、公平有效的投研能力评价指标体系，引导基金公司从规模导向向投资者回报导向转变，努力为投资者创造长期稳定收益。丰富公募基金可投资产类别，建立ETF指数基金快速审批通道，持续提高权益类基金规模和占比。稳步降低公募基金行业综合费率，推动公募基金投顾试点转常规。鼓励私募证券投资基金丰富产品类型和投资策略，推动证券基金期货经营机构提高权益类私募资管业务占比，适配居民差异化财富管理需求。三是着力完善各类中长期资金入市配套政策制度。建立健全商业保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，推动树立长期业绩导向。培育壮大保险资金等耐心资本，打通影响保险资金长期投资的制度障碍，完善考核评估机制，丰富商业保险资金长期投资模式，完善权益投资监管制度，督促指导国有保险公司优化长周期考核机制，促进保险机构做坚定的价值投资者，为资本市场提供稳定的长期投资。完善全国社保基金、基本养老保险基金投资政策制度，支持具备条件的用人单位放开企业年金个人投资选择，鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资。鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，优化激励考核机制，畅通入市渠道，提升权益投资规模。 下一步，在中央金融办统筹协调下，中国证监会将会同相关部委，加强政策协同和信息共享，强化工作合力，确保《指导意见》各项举措落实落地。 （中国证监会官网） 点评 《指导意见》的主要目标是，经过一段时间努力，推动中长期资金投资规模和比例明显提升，资本市场投资者结构更加合理，投资行为长期性和市场内在稳定性全面强化，投资者回报稳步提升，中长期价值投资理念深入人心，形成中长期资金更好发挥引领作用、投融资两端发展更为平衡、资本市场功能更好发挥的新局面。 （三）中国人民银行公开市场业务公告〔2024〕第6号 10月10日，为落实党的二十届三中全会关于“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”的要求，促进资本市场健康稳定发展，中国人民银行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利（Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，简称SFISF）”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。 （中国人民银行官网） 点评 决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”， 标志着我国首个支持资本市场的货币政策工具落地。互换便利是“以券换券”，不扩大基础货币投放规模，也不是量化宽松。互换便利作为一种长期制度性安排，有利于有效维护我国资本市场长期的稳健发展。 二、观点聚焦 （一）世界银行：东亚与太平洋地区经济仍保持韧性 日前，世界银行发布的最新一期《东亚与太平洋地区经济半年报》称，2024年东亚与太平洋地区发展中国家的经济增长保持了韧性，继续领跑世界其他地区，但增速低于疫情之前。 世界银行预测，东亚与太平洋地区（EAP）2024年增长率为4.8%，2025年将放缓至4.4%。 报告称，2018年至2021年间，越南向美国出口的企业销售额增长比向其他国家出口的企业高出近25%。然而新的证据表明，随着新的更严格进口货物原产地规则和出口限制措施的实施，这类经济体今后可能越来越多地只能扮演“单向连接点”的角色。 报告认为，全球不确定性可能对东亚与太平洋经济体产生负面影响。除了地缘政治不确定性之外，经济政策不确定性的加剧也可能导致该地区的工业产出和股票价格分别下降高达0.5%和1%。 报告的“特别聚焦”部分分析了地区各国应如何利用新技术来继续为民众创造就业机会。工业机器人、人工智能（AI）和数字平台等新技术正对地区的劳动力市场产生影响。在东盟五国，2018年至2022年间，由于采用机器人产生了生产率提高、生产规模扩大以及对互补性技能的需求上升等效应，从而创造了约200万个正规部门高技能就业岗位（占此类岗位总数的4.3%）；但与此同时，机器人也取代了约140万正规部门低技能岗位（占此类岗位总数的3.3%）。鉴于该地区的就业是由体力劳动岗位主导，因此受人工智能威胁的就业岗位所占份额低于发达经济体。但另一方面，该地区在利用人工智能带来的生产率改进方面也不如发达经济体有优势。 （经济参考报） （二）国家外汇管理局：2024年9月我国外汇储备规模为33164亿美元 国家外汇管理局统计数据显示，截至2024年9月末，我国外汇储备规模为33164亿美元，较8月末上升282亿美元，升幅为0.86%。 2024年9月，受主要经济体央行货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济运行总体平稳、稳中有进，经济韧性强、潜力大等有利条件没有改变，将继续为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。 （国家外汇管理局官网）

一、超20家银行声明 严禁信贷资金流入股市 继10月8日，河源农商银行发布《严禁信贷资金流入房市、股市等领域的声明》后，10月9日一大批银行相继发布声明，严禁信贷资金流入楼市和股市。据数据宝不完全统计，10月9日发布相关声明的银行超过20家，主要以农商行或地方银行为主。对于违规入市的信贷资金，银行声明将提前收回贷款。阳江农商银行在声明中还表示，对违规挪用的信贷资金将进行罚息，从借款人未按约定的贷款用途使用之日起，每日按相应罚息利率计算，直至本息全部清偿为止。挪用贷款的罚息利率在当期执行的贷款利率基础上加收百分之百计收。银行信贷资金违规进入股市一直以来都被严禁。10月8日，据央行主管媒体《金融时报》报道，金融管理部门已对商业银行进行了窗口指导，要求金融机构应当高度重视投资者适当性管理和投资者保护，强化内控和合规管理，严控加杠杆。（证券时报网） 二、深交所披露多只热门股交易明细 公司紧急提示风险 10月9日盘后，多只涨停个股受到深交所关注。记者注意到，因为严重异常波动，深交所披露了这些个股的交易构成明细表。数据显示，银之杰9月26日至10月9日累计上涨148.7%，涨幅严重异常期间获自然人买入114.7亿元，占比94.85%；其中，中小投资者累计买入67.19亿元，占比55.56%。机构投资者累计买入5.8亿元，占比4.8%。此外，近日热门的法本信息、润和软件、安硕信息等均榜上有名。深交所公布交易明细之后，上述公司纷纷发布了股票交易异常波动暨严重异常波动公告，并提示风险。银之杰在公告中表示，公司股票连续一个交易日（2024年10月9日）收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，根据深圳证券交易所的相关规定，属于股票交易异常波动的情况。同时，公司股票连续五个交易日（2024年9月26日至2024年10月9日）收盘价格涨幅偏离值累计超过100%。根据深圳证券交易所的相关规定，属于股票交易严重异常波动的情况。（中国基金报） 三、信用债正在经历大调整 继10月8日信用债收益率普遍上行7-9bp后，9日信用债再次延续调整，盘中部分券种上行幅度超20bp，在当前利率债市场点位已出现明显调整之下，信用债市场表现相对滞后。市场人士分析指出，信用债调整其实在8月份就已经开始了，只是最开始是温水煮青蛙，而且国债收益率还在持续下行，因此，信用债调整并没有引起市场注意，从9月市场表现来看，伴随理财规模下降，信用债供需端均偏弱，由于9月中上旬10年期国债基准收益率持续下行，信用利差被动走扩，步入下旬调整阶段，随着收益率上行幅度更大，信用利差全线走扩至高位，为后续大幅调整埋下了伏笔。在业内人士看来，对于10月，信用利差能否迎来修复，理财和基金规模能否平稳至关重要。同时，由于理财往往配置一部分基金作为流动性安全垫，市场往往能够通过公募基金的操作来判断未来变动。（财联社） 四、多只基金发布风险溢价提示 10月8日，多只宽基ETF成交显著放量，成交额创历史新高。易方达创业板ETF上涨19.98%，成交额达到475亿元，这也是该基金自2011年成立以来的成交额历史新高。值得注意的是，其换手率达到43.62%，这个“巨无霸”产品，博弈十分激烈。资金热情高涨，多只ETF出现溢价。Choice数据显示，中银证券创业板ETF溢价率为13.96%，国联安创业板科技ETF、招商创业板大盘ETF、易方达上证科创板100增强策略ETF等溢价率均超过10%。除了ETF以外，多只指数LOF基金溢价率也较高。10月8日晚，招商中证全指证券公司指数、华泰柏瑞创业板科技ETF、西藏东财沪深300ETF、鹏华创业板50ETF等多只基金已发布风险溢价提示公告。还有部分基金宣布10月9日停牌一小时。中银国际证券提醒，基金为交易型开放式基金，投资者可在二级市场交易基金，也可以申购、赎回基金。基金二级市场的交易价格，除了有基金份额净值变化的风险外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，可能使投资人面临损失。（上海证券报） 五、美联储会议纪要显示 降息50个基点存在分歧 北京时间周四（10日）凌晨，美联储公布6月联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议纪要显示，美联储决定以50个基点来开启一个降息周期，但不少委员对25个基点持赞成态度，有关经济和政策立场存在较大分歧。这将给美联储主席鲍威尔如何沟通各成员立场提出了难题。会议纪要称，美联储政策制定者将其首次降息称为货币政策的“重新校准”，以解释通货膨胀率从2022年和2023年的高水平大幅下降的事实，并且从某些方面来看，即使经济仍然相对强劲，也接近美联储2%的目标。赞成降息50个基点的与会者认为，对货币政策立场的重新调整将使其与最近的通胀和劳动力市场指标更好地保持一致。也有委员表示，在7月的会议上降息是“合理的”，而此后的数据只支持了更宽松的政策。委员会内部还有不少人支持降息25个基点，部分委员表示他们本可以支持这样的决定。几位与会者指出，降低25个基点将符合政策正常化的渐进路径，这将使政策制定者有时间评估经济发展过程中政策限制的程度。（第一财经）

党的二十大报告明确提出“以人民安全为宗旨”，二十届三中全会《决定》要求“完善公共安全治理机制”，我国房屋安全治理体系存在薄弱环节，建立房屋养老金制度是完善房屋安全治理体制机制的重大改革举措。 房屋养老金制度改革的关键点有两方面，一是个人账户继续保留，个人账户是由业主交存的住宅专项维修资金账户，已运转二十余年，采取业主自治方式，用于住宅共用部位、共用设施设备保修期满后的维修、更新和改造，改革思路是完善业主共同决策机制，推动房屋养老金个人账户有序有效运转。二是采取“打补丁”方式，政府负责建立公共账户，公共账户可以理解为房屋公共安全基金，旨在加强房屋全生命周期的安全保障，基本功能是为房屋公共体检提供资金支持。 放眼世界，对于多层多业主住宅，一部分发达国家和我国香港地区建立了业主团体法人化制度，业主团体依法注册为法人，并独立享有民事权利以及承担民事义务。我国现阶段的房屋养老金制度改革，还无法触及业主团体和业主个人对于多层多业主住宅的安全责任问题，因此，房屋养老金制度改革仍然存在卡点堵点，个人账户资金不足时的续筹难题仍然悬而未决。 ...... 本报告全部内容详见附件。

一、监管动态 （一）国家金融监督管理总局印发《关于加强银行业保险业移动互联网应用程序管理的通知》 近日，为加强银行业保险业信息科技监管，指导银行业金融机构、保险业金融机构和金融控股公司（以下统称金融机构）有序规范建设移动互联网应用程序（以下简称移动应用），提升金融服务水平，金融监管总局近日印发了《关于加强银行业保险业移动互联网应用程序管理的通知》（以下简称《通知》）。 《通知》从四方面提出18条工作要求。一是加强统筹管理，要求金融机构明确移动应用管理牵头部门、建立移动应用台账、完善准入退出机制、控制移动应用数量；二是加强全生命周期管理，要求金融机构规范移动应用的需求分析、设计开发、测试验证、上架发布、监控运行等环节，强化移动应用与运行环境的兼容性、适配性管理；三是落实风险管理责任，要求金融机构落实移动应用备案、网络安全、数据安全、外包管理、业务连续性及个人信息保护等监管要求；四是加强监督管理，要求金融监管总局各级派出机构加强移动应用监管工作。 （国家金融监督管理总局官网） 点评 近年来，移动应用已成为金融机构线上服务的重要渠道，在提升金融服务便捷性的同时，也存在数量庞杂、功能重复、用户满意度和活跃度低等问题。《通知》的出台，有利于有效规范金融机构移动应用的建设管理工作，提升金融机构移动应用安全保障水平和金融服务水平。 （二）中国人民银行：LPR维持不变 中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年9月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。 （中国人民银行官网） 点评 美联储宣布大幅降息50个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.75%—5%。美联储降息缩小了中美之间的利差，促进中国市场进一步拓展货币政策空间。不过，受银行存款向资管产品分流、银行净息差收窄等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。 （三）国家金融监督管理总局修订发布《金融租赁公司管理办法》 近日，国家金融监管总局修订发布了《金融租赁公司管理办法》（以下简称《办法》）。 《办法》共有9章。主要修订内容如下：一是修改完善主要出资人制度。提高金融租赁公司最低注册资本金要求，增强风险抵御能力；新增国有资本投资运营公司、国有金融资本投资运营公司和境外制造业企业三类主要出资人类型；适当提高主要出资人的总资产、营业收入、注册资本等市场准入标准以及最低持股比例要求，强化主要出资人的股东责任。二是强化业务分类监管。按照业务风险程度及所需专业能力差异，进一步厘清基础业务和专项业务范围，删除非主业、非必要类业务，严格业务分级监管。三是加强公司治理监管。全面贯彻近年来金融监管部门出台的关于公司治理、股东股权、关联交易和信息披露等方面监管法规和制度要求，进一步明确了金融租赁公司党的建设、“三会一层”、股东义务、薪酬管理、关联交易、信息披露等方面监管要求。四是强化风险管理。明确金融租赁公司资本充足、信用风险、流动性风险、操作风险以及重大关联交易等方面的监管要求，优化增设部分监管指标，明确监管评级、监管强制措施等方面要求。五是规范涉外融资租赁业务。明确相关业务经营规则，明确金融租赁公司在境外设立项目公司作为专项业务进行管理。六是完善业务经营规则。针对业务经营管理中的薄弱环节，补充完善转受让融资租赁资产、联合租赁、固定收益类投资、保理融资、合作机构管理、消费者权益保护等方面的具体经营和管理规则。 《办法》修订是贯彻落实党中央、国务院关于强化金融监管、防控金融风险、完善机构定位的重要举措，金融监管总局将持续强化监管，践行金融工作的政治性、人民性，指导金融租赁公司做好《办法》实施工作，引导金融租赁公司坚守融资与融物相结合功能定位，提供专业化金融服务，支持设备大规模更新，助力提升产业链供应链韧性，服务实体经济高质量发展。 （国家金融监督管理总局官网） 点评 经过多年发展，金融租赁公司的业务模式和风险特征均发生显著变化，现行办法已无法满足行业高质量发展和监管需求。《办法》修订有利于进一步加强金融租赁公司监管，防范金融风险，完善机构定位，优化金融服务，大力支持企业设备更新改造，促进行业高质量发展。 二、观点聚焦 （一）国家外汇管理局：我国跨境资金流动更趋稳定 境内外汇供求基本平衡 日前，国家外汇管理局公布了2024年8月份银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。国家外汇管理局有关负责人就2024年8月份外汇收支形势回答了记者提问。 我国跨境资金流动更趋稳定，境内外汇供求基本平衡。8月份，企业、个人等非银行部门跨境收支顺差153亿美元；同时，境内主体购汇节奏有所回落、结汇需求稳中有升，银行结售汇差额趋向均衡。在内外部环境持续改善的作用下，近期外汇市场预期更加平稳，市场交易保持理性有序。 主要渠道跨境资金流动总体向好。我国外贸发展态势持续向好，8月货物贸易项下跨境资金净流入环比增长11%；境外机构继续净增持境内债券，外资配置人民币资产意愿保持稳定。此外，外商投资企业分红派息季节性回落，关联企业跨境融资趋于稳定。 未来我国外汇市场将继续保持平稳运行态势。从内部看，我国经济运行中的积极因素和有利条件不断积累，经济回升向好态势将持续巩固和增强。同时，我国外汇市场发展与改革持续推进，市场内在韧性提升，将继续发挥稳定市场预期和交易的积极作用。从外部看，随着欧美等发达经济体货币政策进入降息周期，国际金融市场环境有望进一步改善。 （国家外汇管理局官网） （二）世界银行：2024财年应对气候变化项目融资达426亿美元 日前，世界银行集团表示，该集团2024财年在应对气候变化项目的融资达创纪录的426亿美元，比上一年的386亿美元增长10%，接近其为应对气候变化相关项目提供融资占总融资额45%的目标。 （央视新闻）