大国兴衰是理解贸易政策之选择的永恒逻辑。

本文根据联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖在某监管部门讨论会上所做分享整理而成。

按照惯例，7月份的政治局会议在25号左右。今年由于领导人出访等原因，稍晚了几天。

从各地政府纷纷开展人才争夺大战，到棚户区改造谨慎使用货币化安置，再到三四线城市房地产价量齐增，今年我国活跃于媒体和民众茶余饭后的众多热词都可以归结到一个焦点，那就是城镇化。

三百年前，美国纽约州的二十一家经纪商为了垄断交易佣金，一起签订了《梧桐树协议》，创造了一个封闭式的卡特尔价格联盟（纽交所前身），开启了美国资本市场的历史。

宁波银行相对行业的ROE自2009年以来一直呈上升趋势，主要受益于杠杆相对提升。增加的杠杆在资产端主要投向非标和购买基金。

面对近期不断出现的债券违约、企业破产，市场上开始弥漫着一种紧张的气氛，表现出一种极度的不适应。